«Алроса»: нейтрально, цель – 90 рублей за акцию.

Продажи алмазного сырья составили $374,1 млн, бриллиантов - $16,4 млн. Общий объем реализации алмазного сырья и бриллиантов за 11 месяцев 2020 составил $2280 млн. Компания сообщила, что спрос на алмазное сырье остается высоким за счет сезонного спроса на ювелирные изделия с бриллиантами в США и Китае.

Наше мнение

«Алроса» представила высокие результаты продаж за ноябрь - рост составил +35% год к году и +26% месяц к месяцу, свидетельствуя о продолжающемся восстановлении отрасли. Наш рейтинг – нейтрально – по «Алроса» объясняется дорогой оценкой - бумага торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6,6х, который уже учитывает восстановление рынка и рост EBITDA «Алроса» с 90 до 120 млрд рублей) против собственного среднего 5-летнего уровня 4,9х.