Мы повышаем целевую цену по ADR «Циан» до 1000 рублей и подтверждаем рекомендацию «выше рынка». 

Бумаги компании торгуются на 27% ниже уровня конца 2021 года, хотя с момента IPO бизнес удвоился, а рентабельность по скорректированной EBITDA в последнем отчетном квартале превысила 33%, демонстрируя усиление монетизации сервисов и реализацию эффекта масштаба. Динамика выручки за последние три года подтверждает лидирующие позиции «Циан» в онлайн-канале предложения недвижимости и высокую востребованность услуг платформы в любой фазе рыночного цикла. 

Текущая сложная ситуация на рынке недвижимости позволяет рассчитывать на продолжение сильного роста бизнеса компании в 2024 году. На корпоративном фронте мы ожидаем прогресса в процессе редомициляции. Потенциал роста котировок до нашей целевой цены составляет 31%.