«Норникель» («выше рынка»; прогнозная цена – 19965 рублей за акцию) планирует опубликовать результаты по МСФО за 2023 год завтра, 9 февраля. По нашим оценкам, выручка за предыдущий год продемонстрирует снижение на 15% год к году, достигнув значения – $14,4 млрд ввиду негативной динамики цен. Также отметим, что уровень цен на никель в прошлом году, около $16000 за тонну, является критическим для отрасли.

Как следствие, EBITDA также снизилась до $6,4 млрд (-26% год к году). Таким образом, рентабельность по EBITDA составит около 45%. Что касается чистой прибыли, она опустилась с $5,8 млрд в 2022 году до $3,6 млрд в прошлом году. Мы ждем нейтральной реакции рынка на объявление результатов. По нашим оценкам, цена никеля в среднесрочной перспективе вырастет до $18000-19000 за тонну, что может позитивно отразиться на показателях «Норникеля» в 2024 году.

После публикации результатов Компания проведет онлайн конференцию 12 февраля в 15:00 мск.