Выручка увеличилась на 11% год к году за счет роста практически во всех бизнес-сегментах. 

Вчера Группа «Русагро» представила результаты за 3 квартал 2020 года, показав высокие темпы роста выручки в сочетании с существенным улучшением рентабельности. Так, консолидированная выручка увеличилась на 11% (здесь и далее – год к году) до 37,5 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA более чем удвоилась, достигнув 8,6 млрд рублей, при рентабельности по EBITDA на уровне 23%, что предполагает повышение на 11 п.п. Чистая прибыль более чем утроилась и составила 11,0 млрд рублей.

В 3 квартале 2020 года основные бизнес-направления компании показали рост выручки. Он в основном был обусловлен увеличением цен на масложировую и мясную продукцию, а также ростом продаж переработанной свинины благодаря расширению мощностей. В частности, выручка мясного сегмента увеличилась на 23% до 7,8 млрд рублей, масложирового – на 12% до 15,6 млрд рублей, сельскохозяйственного – на 20% до 7,1 млрд рублей. В сахарном сегменте выручка снизилась на 10% до 6,8 млрд рублей из-за сокращения объемов продаж сахара на 25% при увеличении цен. Чистый долг «Русагро» на конец 3 квартала нынешнего года составлял 53,3 млрд рублей, что предполагает соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 1,9.

Бизнес выигрывает от ослабления рубля. «Русагро» является одним из крупнейших вертикально интегрированных агрохолдингов в России. Пандемия COVID-19 и текущие макроэкономические условия отражаются на бизнесе компании за счет эффекта от ослабления рубля (что выгодно, учитывая наличие доходов от экспорта) и роста спроса на продукцию в ряде сегментов. Соответственно, риски для компании выглядят ограниченными по сравнению с компаниями других секторов. В настоящее время у нас нет рекомендации по акциям «Русагро».