Капзатраты сотовых операторов на соблюдение «закона Яровой» уже заложены в котировки

Ранее операторы «большой четверки» оценили их в 170 млрд рублей. Позднее АКРА подсчитало, что для хранения трафика придется потратить 250 млрд рублей в течение 5 лет

Капитальные затраты сотовых операторов на соблюдение «закона Яровой» уже заложены в котировки их акций, отмечают аналитики «Атона» в аналитическом обзоре от 15 октября. Ранее Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) оценило затраты на соблюдение данного акта в 250 млрд рублей в течение 5 лет. 
 
«Поскольку конкуренция на рынке усиливается с ростом доли Tele2 и многочисленных MVNO, операторам будет сложно перевести связанные с законом издержки в более высокие тарифы, что может повлиять на выплату дивидендов в секторе и оказать давление на FCF», — отмечают эксперты. 

По их мнению, оценка АКРА является негативной новостью для рынка с точки зрения ее восприятия. 

«Мы считаем, что тяжелый инвестиционный цикл впереди уже заложен рынком в котировки», — подводят итог аналитики «Атона». 

Газета «Коммерсант» со ссылкой на исследование АКРА указывала, что пик затрат на инфраструктуру для хранения пользовательского трафика придется на 2019–2020 годы, а с 2021–2022 года компании начнут активно инвестировать в сети 5G.

«В результате соотношение капитальных затрат к выручке для компаний сектора может вырасти с текущих 16% до 24% к 2022 году. Повышенные капитальные расходы могут снизить свободный денежный поток сектора до отрицательных значений в 2019–2022 году, что приведет к продолжению роста долга в абсолютном выражении», — отмечало издание. 

 

Комментарии