По данным компании Куйбышевазот, прибыль по МСФО за 9 месяцев 2015 года выросла в 7 раз до $65 млн., в сравнении с результатом за аналогичный промежуток времени 2014 года, на уровне $9 млн. Выручка компании выросла на 9,8% до $448 млн. Текущая рыночная оценка компании предполагает мультипликатор P/E=6.3, что на уровне аналогов в секторе удобрений – Уралкалий (P/E=6.1) и Акрона (P/E=6.9), поэтому потенциал роста бумаги не превышает 4% к среднему значению мультипликатора в секторе (P/E=6.6).

Дивидендная политика Куйбышевазота предполагает распределение не менее 10% от прибыли, в 2014 году выплачивалось 13% на все типы акций. Если доля дивидендов в прибыли за 2015 год будут не менее предыдущего года, то на одну акцию обоих типов будет выплачено не менее $0.045 (3,08 руб.), из которых $0,015 (1 руб.) выплачено было за 9 месяцев 2015 года. Однако, так как реестр для выплаты промежуточных дивидендов будет закрыт только 22.12.2015, мы рекомендуем покупать акции Куйбышевазота под дивиденды с дивидендной доходностью в 2,0%/4,5% за АО/АП, на уровне Акрона, дающего те же 4,3 дивидендной доходности.