На прошлой неделе компания уже представила свои операционные результаты за отчетный период, согласно которым выручка продемонстрировала рост на 12,55% и 14,49% соответственно. При этом прогноз по росту выручки на год составляет 17-18%.

Мы считаем, что ключевым моментом отчетности станет рентабельность компании по EBITDA. По итогам 1 кв. 2016 г. рентабельность по EBITDA продемонстрировала снижение на 157 бп до 7,75%, что отразилось и на чистой прибыли, которая сократилась на 13% до 8,243 млрд руб.

Одной из ключевых причин снижение EBITDA и ее рентабельности в 1 кв. 2016 г. стала высокая база 1 кв. 2015 г. Однако мы не исключаем, что финансовые результаты компании во 2 кв. 2016 г. также могут оказаться хуже ожиданий, что может привести к падению котировок Магнита, как это было после публикации финансовых результатов за 1 кв. 2016 г. Также важным моментом станет прогнозный рост по выручке. Мы не исключаем, что руководство компании может понизить таргет (17-18%) в связи с крайне низкими результатами во 2 кв. 2016 г.