Mail.Ru Group: выше рынка, цель – $34 за депозитарную расписку.

Наше мнение

Mail.Ru Group должна представить финансовые результаты за 4 квартал и весь 2020 год в четверг 4 марта, до открытия рынка. Мы прогнозируем рост выручки на уровне 30,4 млрд рублей (+18,8% год к году, +15,4% квартал к кварталу) на фоне восстановления рекламного бизнеса и роста новых вертикалей, таких как онлайн-образование и интернет-торговля. Как ожидается, показатель EBITDA составит 7,6 млрд рублей, показав снижение на 22,4% год к году (из-за эффекта высокой базы в 4 квартале 2019), но увеличившись на 12.9% квартал к кварталу при рентабельности EBITDA в 25%, что может быть обусловлено высоким уровнем затрат в игровом сегменте и запуском новых проектов в сегментах социальных сетей и коммуникационных сервисов. В ходе телеконференции мы уделим основное внимание прогнозам руководства относительно перспектив на 2021.