Практически решённым считалось снижение ставки и возобновление количественного смягчения Банком Англии, во всю говорили об использовании «вертолётных денег» Банком Японии, о необходимости новых стимулов со стороны ЕЦБ и откладывании на неопределённый срок повышения ставки ФРС. Если всё так и будет, то развивающиеся рынки вновь станут объектом притяжением для западного капитала. Этими ожиданиями определялся 10%-ный рост Индекса MSCI EM после голосования в Великобритании. Однако минувшая неделя существенным образом поколебала такую картину мира. Банк Англии и ЕЦБ, отметив риски выхода Великобритании из ЕС для экономики, не стали что-либо менять в политике, а глава Банка Японии Х.Курода заявил об отсутствии необходимости и возможности использования «вертолётных денег». Конечно, всё произошедшее не отменяет сложившихся после британского референдума предпосылок к большей мягкости регуляторов. Однако, отсутствие быстрой реакции центробанков охлаждает «горячие головы» спекулянтов.

Рынки, скорее всего, входят в консолидационно-коррекционную фазу. Российский рынок в данном случае не исключение - Индекс РТС после лёгкого «накалывания» апрельского максимума сползает вниз под тяжестью возобновившегося роста USDRUB. Среднесрочные перспективы нашего рынка сейчас зависят не столько даже от нефти, которая сохраняет все шансы спуститься к отметке $43 за баррель Brent, но от курса рубля. Ослабление курса национальной валюты повышает для инвесторов привлекательность акций компаний-экспортёров. Причём не только металлургов и нефтяников, но и менее раскрученных представителей добывающей промышленности, химии, агросектора. Локально оцениваем ситуацию именно так. Предстоящее на следующей неделе заседание Федрезерва США дополнит красок в общую картину.

Основные новости:

- EBITDA Северстали в 1 пол. 2016 г выросла на31.8% до $799 млн, рентабельность EBITDA составила 29.8%

- Выручка Ленты во 2 кв. 2016 г выросла на 21.8%; ожидает роста EBITDA на 16% в 1 пол. 2016 г и снижения EBITDA margin с 10.2% до 9.8%

- Добыча АЛРОСА в 1 пол. 2016 г снизилась на 6% до 16.9 млн карат

- Мечел получил уведомление о вводе временной администрации на ДЭМЗ, рискует потерять актив

- РусГидро увеличила выработку эл/энергии в 1 пол. 2016 г на 10.4% г/г

- Распадская в 1 пол. 2016 сократила добычу угля на 4%, реализацию концентрата– на 7%

- С.Горьков: ВЭБ пока не планирует продавать акции РУСАЛа

- Выработка эл/энергии Интер РАО в 1 пол. 2016 г снизилось на 6.4%, экспорт эл/энергии – на 13.9%

- Юнипро снизило производство эл/энергии во 2 кв. 2016 г на 19.2%

- Чистая прибыль Саратовского НПЗ в 1 пол. 2016 г по РСБУ сократилась в 3.8 раза до 0.96 млрд руб.