Котировки стабилизировались в узком коридоре 104,5-106 руб. Инвесторы ждут операционных результатов за август. Помимо статистики по оборотам торгов, можно обратить внимание на остатки рублевых средств клиентов. В июне они начали восстанавливаться с рекордных минимумов. Подтверждение этой тенденции позитивно скажется на процентных доходах биржи. Однако основной риск для компании сейчас заключается в снижении ставок, которые негативно отражаются на доходности инвестиционного портфеля. По мнению ряда аналитиков, ЦБ РФ может пойти на очередное снижение ключевой ставки уже в сентябре.

Акции продолжают торговаться в краткосрочном нисходящем канале. Веских причин для крупных долгосрочных покупок сейчас нет. Но и «шортить» бумаги после такого падения уже не удобно. Выход вверх из области 104,5-106 может спровоцировать фиксацию коротких позиций, а значит некоторое ускорение роста. Тогда следующее сопротивление может располагаться в районе 107 руб.

Спекулятивно лучше работать от продаж на отскоке цены вверх. Среднесрочные технические цели по-прежнему располагаются в районе 99 руб.

Сегодня до открытия торгов складывается умеренно негативный внешний фон. Фьючерс на Brent торгуется по $52,46(-0,55%). Американские фондовые индексы в пятницу после нашего закрытия не изменились. Фьючерс на S&P 500 с утра падает на 0,34%. Азиатские рынки торгуются разнонаправленно. Фьючерс на акции МосБиржи на прошедшей вечерней сессии повысился на 0,27%.

Уровни сопротивления: 106 /107 / 109

Уровни поддержки: 104,5 / 102,9 / 101

МосБиржа, таймфрейм 1 час

Долгосрочная картина:

Акции МосБиржи в конце мая отскочили вверх с годовых минимумов, расположившихся на уровне 97 руб., и за два месяца смогли закрыть дивидендный гэп на отметке 115 руб. Этот уровень все еще выступает в качестве сильного сопротивления. Судя по недельным свечам, есть риски более глубокой коррекции. Негативным фактором для компании является падение процентных доходов из-за снижения ставок и сокращения остатков клиентских средств. Годовая инфляция в июле упала ниже таргета ЦБ, до 3,84%, а в августе может составить 3,3-3,6% по прогнозам Минэкономразвития. Это может способствовать более резкому снижения ставок ЦБ, что усилит давление на финансовые результаты МосБиржи.