По данным Мурманского морского торгового порта за весь 2015 год, финансовые показатели компании выросли. Это произошло несмотря на потерянные грузы Еврохима и Норникеля, ушедшие в 2015 году на собственные терминалы, не принадлежащие ММТП. Выпавшие грузы были замещены строительными грузами для развития арктических проектов, а также запуском доставки грузов по Северному морскому пути, приёмом более крупнотоннажных судов.

В результате, в сравнении с 1 кварталом 2015 года, во 2 полугодии 2015 года выручка в рублёвом исчислении выросла на 13%, но в долларах США сократилась на 16,8%, с $63.37 млн. до $52.99 млн. EBITDA в рублях увеличилась на 29% за тот же период времени, но в валюте упала на 27% до с $38.6 млн. до $28.19 млн. Чистая прибыль за последние 2 квартала 2015 года выросла на 24% в рублёвом исчислении, но в валюте упала на 24,3%, с $30.11 млн. до $22.80 млн. Порт Мурманска – единственный северный незамерзающий российский порт, поэтому сезонность менее выражена. За тот же промежуток времени средний курс доллара вырос на 6%, а в цифровом выражении - на 31%. Тарифы на обработку груза выражены в долларах, что позволяет сохранять рост финансовых показателей в рублёвом исчислении, используя эффект девальвации.

Мультипликаторы Мурманского МТП – это P/S = 0.53, P/E = 1.17. Стоимость чистых активов на акцию: $1240, что в 3,1 раза выше рыночной цены в $399 (30 000 руб.) за акцию. Для сравнения, НМТП торгуется с мультипликаторами P/S = 1.15, P/E = 11.9, что в 10 раз выше. Ванинский Порт торгуется с мультипликаторами P/S = 1.71, P/E = 4.9, что в 4,1 раза выше. Таким образом, в среднем, Мурманский морской торговый порт недооценён в 2,7 раза по мультипликатору P/S и в 7,2 раза по P/E. Его справедливая цена должна быть - минимум $1080 (81 000 руб.) за акцию по выручке, максимум - $2872 (215 384 руб.) по чистой прибыли. Мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции Мурманского МТП, так как низкая оценка в P/E = 1.17 будет спекулятивно привлекательной для инвесторов и может привести к росту рыночной капитализации в 2-3 раза с текущих $399 (30 000 руб.) в RTS-BOARD, до оценки по чистым активам - $1240.