Morgan Stanley представил сильные результаты за I квартал 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков по прибыли на 17,8% и по выручке на 7,3%.

Основными драйверами результатов стали рекордные доходы в сегменте Institutional Securities (услуги для институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг) и устойчивый рост клиентских активов. Менеджмент сохраняет позитивный взгляд на 2025 год, подчёркивая, что в текущих условиях неопределенности клиенты сохраняют интерес к услугам банка. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» с обновлённой целевой ценой $111,4.

Так, сегмент Institutional Securitiesпоказал рекордную выручку в $8,98 млрд (+28% год к году, +24% квартал к кварталу) за счёт сильных результатов от торговых операций. Выручка сегмента по управлению активами составила $7,33 млрд (+6% год к году, -2% квартал к кварталу) на фоне роста активов под управлением, стабильных притоков и высокой транзакционной активности. Чистый приток клиентских активов составил $94 млрд (-1% год к году, +66% квартал к кварталу), чему способствовали переводы средств, инициированные финансовыми консультантами, реализация опционов в рамках корпоративных программ и высокая вовлечённость клиентов по всем каналам.

Сегмент управления инвестициями продемонстрировал выручку в размере $1,60 млрд (+16% год к году, -2% квартал к кварталу), обеспечив рост за счёт увеличения инвестиционных доходов и устойчивых притоков клиентских активов. Компания также продемонстрировала улучшение показателей рентабельности и достаточности капитала.

Рынок позитивно отреагировал на квартальный отчёт: акции MS выросли на 1,4% за одну сессию.