После не слишком хорошего отчёта акции «Аренадаты» подешевели, но перспективы роста у них есть. Бумаги могут подорожать на 73% в течение года, считают аналитики Альфа банка.

Вот аргументы экспертов 
 
Компания является ведущим разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных. По оценкам ЦСР, занимает второе место в этом сегменте и в более узком – управлении базами данных (СУБД). В портфеле 15 продуктов для работы с данными, флагман – реляционная аналитическая СУБД Arenadata DB.
 
У направления есть потенциал

По оценкам ЦСР, широкий рынок систем управления и обработки данных к 2031 году может вырасти до 250 млрд рублей, а рынок СУБД приблизится к 140 млрд рублей. Это в среднем +15-16% в год соответственно.
 
Бизнес быстро растёт

За 2021-2024 годы он увеличился почти в четыре раза. В 2024-2028 годах выручка может прибавлять в среднем 38% в год и в 2028 году превысит 20 млрд рублей, считают эксперты Альфа банка. Это возможно за счёт появления новых продуктов, а также роста продаж существующим и новым клиентам.
 
Компания качественно управляет финансами

Обеспечивает рост бизнеса, поддерживая операционную эффективность. Это выражается в солидной рентабельности OIBDA: по прогнозам, в среднем 36% в 2025-2028 годах. Ещё у «Аренадаты» низкая капиталоёмкость и большой запас денег. Можно инвестировать в развитие, платить дивиденды или поглощать другие компании.
 
Какие риски

У акций невысокая ликвидность, а ещё есть вероятность размытия долей инвесторов. В течение 6-12 месяцев компания может конвертировать привилегированные бумаги, тогда доли частных инвесторов снизятся примерно на 11%.
 
Мнение аналитиков 
 
По прогнозному мультипликатору EV/OIBDA на 2025–2026 годы акции торгуются на уровне 4,9-7,5х. Это на 9-12% выше медианы других российских технологических компаний. При этом есть потенциал роста ближе к международным аналогам – до 8,7-13х.
 
Целевая цена акций «Аренадаты» на год – 182 рубля.