Поквартальное замедление роста выручки и сопоставимых продаж. Сеть ресторанов сообщила об увеличении совокупной выручки на 5,1% год к году, до $4 392 млн.

Сопоставимые продажи увеличились на 3,1% год к году в собственных ресторанах сети и на 3% год к году во франчайзинговых заведениях в США. Международные сопоставимые продажи выросли на 0,8% год к году. Выручка холдинговой компании составила $1080 млн (+5,1% год к году), что оказалось чуть ниже консенсус-прогноза ($1,1 млрд).

Рентабельность демонстрирует колебания. Валовая маржа на домашнем рынке составила 16,8% (-0,8 п.п. квартал к кварталу и +1 п.п. год к году). Операционная прибыль повысилась на 4,7% год к году, до $198 млн с  маржей 18,4% (+0,6 п.п. квартал к кварталу, без изменений год к году). Чистая прибыль снизилась на 0,6% год к году, до $146,9 млн, рентабельность по ней оказалась равна 13,6% (+0,5% квартал к кварталу, -0,7 п.п. квартал к кварталу).

EPS значительно превзошла консенсус на отметке $3,63 и достигла $4,19. В виде дивиденда за квартал компания выплатит $1,51 на акцию (+25% год к году), что обеспечит доходность 1,5% годовых. Закрытие реестра акционеров назначено на 13 декабря, выплата состоится 27 декабря. Дивидендная доходность составляет 1,5% годовых. Не исключаем, что Domino’s Pizza не откажется от ежегодной индексации дивиденда в следующем квартале, но, вероятнее всего, она будет ограниченной, вследствие слабой динамики прибыли. Выкуплено 443 тысячи и погашено около 500 тысяч акций. Остаток средств по программе buy back составил $926 млн, что соответствует более чем 2 млн акций, или около 6% капитала по текущей цене.

Гайденсы предполагают умеренный рост в текущем году и ускорение в будущем. Торговая сеть должна расшириться на 800-850 ресторанов (темп роста соответствует текущему за 12 месяцев), или 4%. Повышение товарооборота, как ожидается, составит 6%, операционная прибыль увеличится на 8%. Долгосрочные ожидания соответствуют ежегодному приросту выручки на 7% и операционной прибыли на 8% как минимум.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Акции Domino’s Pizza (DPZ) удержались выше психологически значимой отметки $400 после публикации квартального отчета. Мы полагаем, что драйверов для ее пробоя в ближайшем будущем не появится. Результаты сети ресторанов оказались вблизи ожиданий, основной негатив уже отыгран. По текущим мультипликаторам акции торгуются немного дороже среднего по сектору уровня, но премия не выглядит значительной. Техническая картина негативна. Однако, по нашему мнению, в среднесрочном плане отскок от годового минимума наиболее вероятен, чем дальнейшая коррекция.

Акции Domino’s Pizza не входят в наше покрытие, мы не даем по ним рекомендации.