FESCO раскрыла результаты по МСФО за 2024 год

Ключевые показатели

• Год к году выручка прибавила 8% и достигла 185 млрд рублей. Всё благодаря росту тарифов во втором полугодии и увеличению контейнерных перевозок в четвёртом квартале.
• EBITDA подросла на 2%, до 54,5 млрд рублей, а рентабельность снизилась до 29 c 31% годом ранее.
• Чистая прибыль упала на 33%, до 25,4 млрд рублей. Основные причины – удвоение процентных расходов и сокращение доходов от курсовых разниц.
• По мнению аналитиков, результаты нейтральные. Однако стоит иметь в виду, что бизнес компании очень цикличный, поэтому динамика перевозок и тарифов за первое полугодие 2025 года сейчас важнее для инвесторов.

Вот цифры

В первом квартале перевозки контейнеров по железным дорогам увеличились лишь на 0,6%. При этом тарифы на контейнерные перевозки в апреле 2025 года ниже на 20%, чем год назад.

За январь и февраль импорт из Китая в РФ снизился год к году на 11%. Дело в том, что продажи автомобилей остановились – на складах автодилеров накопились большие запасы, а спрос на машины низкий: покупатели ждут снижения ставки во втором полугодии 2025 года. 

В SberCIB считают, что всё это вместе с укреплением курса рубля не создаёт предпосылок для сильных результатов компании в первом полугодии 2025 года.

Оценка SberCIB – «держать», таргет – 60 рублей.