Х5 представила финансовые результаты за 2 квартал 2023 года по МСФО.

• Ключевые показатели (до применения стандарта МСФО 16):
• Выручка: 772 млрд рублей, +19,2% год к году.
• Скорр.EBITDA: 60,5 млрд рублей, -3% год к году.
• Рентабельность по скорректированная EBITDA: 7,8%, -179 б.п.
• Чистая прибыль: 29,49 млрд рублей, +15,9% год к году.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка 

Финансовые итоги 2 квартала оказались хорошими. Но это и было ожидаемо, учитывая опубликованные ранее операционные результаты. Компания превзошла консенсус «Интерфакса» по скорректированной EBITDA. Мы видим улучшение показателей квартал к кварталу, а снижение скорректированная EBITDA год к году обусловлено более высокой базой прошлого года, а также увеличением общих и коммерческих расходов. Чистая прибыль год к году выросла за счет сокращения чистых финансовых расходов и расходов по уплате налога на прибыль. «Пятерочка» и «Чижик», а также сегмент диджитал продолжают выступать основными драйверами роста бизнеса Х5. Акции реагировали на отчетность ростом более, чем на 2%.

В целом, компания нам импонирует, и мы видим эффект от выстроенной стратегии развития (фокус на актуальных в текущей ситуации форматах дискаунтеров и активные сделки m&a для экспансии в регионах). Но сдерживающим моментом для инвесторов по-прежнему считаем регистрацию компании в иностранной юрисдикции, а значит и отсутствие дивидендов.