Котировки «Хэдхантера» на умеренно позитивном российском рынке 1 апреля корректируются на 1,37%, до 3312 рублей, после роста на 5,6% накануне в преддверии публикации отчета по МСФО.

Выручка компании в 2024 году выросла на 34,5%, до 39,62 млрд рублей, за последний квартал она увеличилась на 22,8% год к году, до 10,43 млрд рублей. Эту динамику обусловило повышение дохода с клиента (ARPC). Скорректированная EBITDA повысилась на 33,7% и 11,4% год к году за год и квартал – до 23,23 млрд и 5,54 млрд рублей с рентабельностью 58,6% и 53,1% соответственно. Чистая прибыль за год увеличилась на 92,7% год к году, до 23,88 млрд рублей, за квартал – на 134% год к году, до 6,99 млрд рублй при марже 61,7% и 63,7%.  

Результат чистой прибыли объясняется, как упомянутым повышением ARPC, та к и ростом доходов от размещенных на депозитах денежных средств и применением в 2024 году льготной нулевой ставки налога на прибыль для IT-компаний.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Финансовые результаты «Хэдхантера» значительно превысили консенсус, хотя рентабельность по EBITDA на фоне консолидации в отчетности показателей присоединенной HR-Link понизилась. Компания ранее обсуждала возможность выплачивать дивиденды дважды в год с распределением среди акционеров 60-100% годовой чистой прибыли. 

В этом контексте акции «Хэдхантера» являются одной из лучших дивидендных идей на российском фондовом рынке. В 2024 году эмитент выплатил дивиденды по завершении редомициляции. Мы не исключаем, что компания поделится с акционерами и прибылью за четвертый квартал.

Наш таргет по акциям «Хэдхантера» на горизонте 12 месяцев – 3700 рублей.