Выручка «Распадской» в I полугодии сократилась на 19% до $991 млн. Результат в рамках ожиданий, учитывая кризис в угольной отрасли. Показатель EBITDA упал сразу на 51%, до $213 млн.

По итогам  полугодия компания получила чистый убыток в $99 млн. Но стоит отметить, что существенное влияние на результат оказало обесценение активов в $194 млн. Без этого «бумажного» убытка «Распадская» могла бы показать чистую прибыль. По мере восстановления цен на уголь переоценка активов будет положительной.

В части денежных потоков ситуация также ухудшилась. FCF тоже оказался отрицательным, составив -$46 млн. Ситуацию улучшил приток средств после закрытия краткосрочных депозитов.

Несмотря на сильное падение финансовых показателей, у «Распадской» сохраняется отрицательный чистый долг.

Поводов для оптимизма нет, так как отрасль переживает глубокий кризис, но и финансовая устойчивость «Распадской» не вызывает вопросов. Из плюсов можно отметить стабильную ситуацию со сбытом. Несмотря на все проблемы, продажи Распадской за период сократились всего на 4%.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка

Ждем бокового движения акций. Стоит следить за ценами на уголь и новостями о переезде Evraz. Эти два фактора могут существенно повлиять на стоимость бумаг «Распадской», причём достаточно быстро.