Крупнейший банк страны отчитался по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года.

Основные показатели

• Чистая прибыль во II квартале выросла на 1% год к году и составила 422,9 млрд рублей. По итогам первого полугодия чистая прибыль выросла на 5,3%, до 859 млрд рублей. 
• Рентабельность капитала во II квартале составила 23%. В первом полугодии – 23,7%.
• Чистый процентный доход во II квартале вырос на 18%, до 841,8 млрд рублей. В первом полугодии – рост на 18,5%, до 1,7 трлн рублей. 
• Чистый комиссионный доход  во II квартале снизился на 6,9%, до 195 млрд рублей. В первом полугодии – рост на 1,2%, до 398,2 млрд рублей. 
• Рост совокупного кредитного портфеля в первом полугодии замедлился составил 2,1% – 46,1 трлн рублей. Объем привлеченных средств частных клиентов увеличился на 8,4%, до 29,7 трлн рублей.
• Чистая процентная маржа по итогам полугодия выросла на 0,2 п.п., до 6,1%. 
• Операционные расходы по итогам полугодия выросли на 15,6%, до 555 млрд рублей. Расходы на резервы выросли в 2 раза во II квартале, до 195,3 млрд рублей.
• Количество розничных клиентов выросло на 1,3 млн человек, до 111,2 млн человек.

Комментарий аналитиков «Цифра брокер»

«Сбер» показал ожидаемо уверенные финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2025 года. Отчет в целом совпал с консенсусом. Динамика роста немного замедлилась по сравнению с I кварталом, но остается стабильной, а ключевые метрики — на хорошем уровне. Комиссионные доходы ожидаемо скорректировались, но банк продолжает демонстрировать сильную рентабельность капитала, что подтверждает устойчивость бизнес-модели. 

В условиях начала цикла снижения ключевой ставки мы ожидаем постепенное увеличение чистой процентной маржи, что может поддержать будущую прибыльность. Важно отметить и стратегический фокус «Сбера» на клиентском опыте. Именно этот банк первым отреагировал на снижение ставки регулятором, оперативно скорректировав ипотечные ставки. Такой подход укрепляет доверие клиентов и усиливает позиции на рынке в долгосрочной перспективе.

💡Наш таргет по акциям «Сбера» – 350 рублей «покупать».