Сегодня компания «Софтлайн» отчиталась по МСФО за 3 квартал 2024 года. 

Основные показатели

• Оборот вырос на 28% год к году, до 28 млрд рублей. 
• Почти треть составили продажи собственных решений
• Скорректированная EBITDA выросла в 2 раза, до 1,2 млрд, а рентабельность увеличилась с 2,8% до 4,4%. 
• Чистая прибыль составила 2 млрд рублей против убытка в 3 млрд годом ранее.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка

На наш взгляд, компания отчиталась неплохо. Стратегия роста на основе развития собственных высокомаржинальных продуктов приносит плоды. 

Конечно, на компанию давит высокая ставка, что приводит к росту долгового портфеля и процентных расходов. Отношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA достигло 2,4х против -0,2х на начало года, а чистая прибыль за 9 месяцев упала до 1,5 млрд рублей с 6,5 млрд.

Но увеличение долговой нагрузки, скорее всего, связано с активными сделками M&A, которые теперь, вероятно, будут приостановлены из-за сложных макроэкономических условий.

Отметим, что озвученные ранее таргеты на этот год компания подтвердила. По итогам 2024 года «Софтлайн» планирует нарастить оборот минимум до 110 млрд рублей, нарастить скорректирванная EBITDA до не менее 6 млрд рублей, снизить долговую нагрузку до уровня не выше 2х, а также направить на дивиденды не менее 25% чистой прибыли по МСФО.

Компания нам нравится. У нее есть потенциал долгосрочного роста за счет собственных решений, а запуск программы обратного выкупа акций окажет поддержку котировкам.