Сеть женской одежды Victoria’s Secret & Co. (VSCO) опубликовала отчетность за третий квартал. Совокупная выручка компании за этот период увеличилась на 7% год к году, до $1347 млн, при консенсусе $1,19 млрд. Гайденс предполагал рост на уровне низкого однозначного процента. Продажи североамериканского сегмента выросли на 2% год к году, до $738 млн, прямые продажи повысились на 7% год к году, до $411 млн, международные – увеличились на 24% год к году, до $198 млн. Сопоставимые продажи офлайн-магазинов выросли на 2% год к году и на 3% год к году в целом по группе.

Валовая прибыль компании увеличилась на 9,6% год к году, до $468 млн, с маржей 34,7% (+0,9 п.п. год к году). Операционный убыток сократился на 30,5% год к году, до $47 млн. Скорректированный операционный убыток оказался равен $28 млн, а чистый убыток – $56 млн (-21,1%), или $0,7 на акцию. Скорректированный убыток на акцию составил $0,5 при консенсусе $0,65 и собственном ориентире ретейлера в пределах $0,8-0,65.

Общее количество брендовых магазинов с начала финансового года выросло на 10 и составило 1380. Из этого числа 813 собственных точек и 492 партнерских.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Гайденс менеджмент а на год улучшен. Так, ориентир в отношении роста выручки пересмотрен с примерно 1% до на 2-4% год к году в текущем квартале и на 1-2% по итогам года. Скорректированная операционная прибыль ожидается в диапазоне $315-345 млн, а прогноз EPS на четвертый квартале закладывает ее в пределах $2-2,3.

Котировки Victoria’s Secret находятся на максимумах за два года, с августа акции подорожали почти втрое. Инвесторы положительно оценивают трансформацию бизнеса, хотя заметные улучшения финансовых результатов начались недавно. В 2020 году выручка была компании на 22% больше, чем в 2024 году, но на рынке укрепляется уверенность в том, что дно пройдено и компания выходит на траекторию роста. Хорошую динамику демонстрирует сегмент DTC, а также международный рынок. Также можно отметить, что значительно улучшилось качество коммуникации с инвесторами, а это важный фактор для привлечения новых акционеров.