ВТБ представил финансовую отчетность по МСФО за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года. Банк также сообщил, что до конца года реализует заблокированных активов на сумму 92 млрд рублей и повышает прогноз по чистой прибыли в текущем году с 435 до 550 млрд рублей.

Основные финансовые показатели

• Чистая прибыль – 157,7 млрд рублей (+8% год к году) и 277,1 млрд рублей (-4% год к году из-за разовых факторов – прибыли от операций с валютой и приобретения РНКБ) соответственно; рентабельность капитала во 2 квартале – 26,4%.
• Чистый процентный доход – 134,5 млрд рублей (-32% год к году) и 288,3 млрд рублей (-22,7% год к году) при чистой процентной марже – 1,9% и 2,1% соответственно.
• Чистый комиссионный доход – 60,7 млрд рублей (+9% год к году) и 112,4 (+4% год к году).
• Прочие операционные доходы – 56,3 и 120,7 млрд рублей соответственно, в том числе – 16 млрд рублей – доходы от продажи заблокированных активов;
• Резервирование – 34 и 62,8 млрд рублей соответственно при снижении стоимости риска до 0,6%. Достаточность капитала банка – 9,5%.

Динамика кредитного портфеля за 6 месяцев примерно вдвое отстала от банковской системы

• Кредиты ЮЛ – 15,4 трлн рублей (+9,9% год к году).
• Кредиты ФЛ – 7,6 трлн рублей (+9,5% год к году).

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка  

Мы оцениваем представленные результаты как умеренно позитивные. Банк способен генерировать чистую прибыль за счет разовых факторов, влияние которых перевешивает более сдержанные темпы роста кредитования и невысокой маржинальности (банк понизил прогноз по чистой процентной марже на этот год с 2,5% до 2%). Новый ориентир по чистой прибыли, по нашему мнению, выглядит достижимым, и, в сочетании с заявлением первого зампреда банка Д.Пьянова о заинтересованности кредитной организации в выплате дивидендов ранее 2026 года (что предполагает див. доходность, исходя из текущих котировок, на уровне около 10%), способен оказать поддержку его акциям, сильно отстающим от своего сегмента и рынка в целом.

Наш целевой ориентир по акциям ВТБ на горизонте 12 месяцев – 149 рублей за бумагу, рекомендация – «покупать».