Сегодня на фоне вялого снижения российского фондового рынка акции банка ВТБ растут в цене, подорожав на 0,4% до 94,51 рублей за бумагу.

ВТБ, по данным финансовой отчётности по МСФО, сократил чистую прибыль за апрель 2025 года на 70% в годовом выражении до 24,3 млрд рублей, а по итогам первых четырёх месяцев 2025 года снизил чистую прибыль на 18,6% год к году до 165,5 млрд рублей.

Снижение чистой прибыли банка в годовом выражении стало результатом очень сильного давления на финансовые результаты со стороны сокращения кредитного портфеля физлиц и уменьшения чистых процентных доходов. Чистые процентные доходы ВТБ в апреле текущего года составили только 30,1 млрд рублей, что оказалось ниже показателя аналогичного месяца прошлого года на 33%, при том, что за январь-апрель 2025 года ВТБ смог получить только 82,7 млрд рублей чистых процентных доходов, что на 58% оказалось ниже результата аналогичного периода 2024 года.

Однако чистые комиссионные доходы ВТБ за апрель текущего года составил 23,4 млрд рублей, что на 27% превысило аналогичный показатель апреля 2024 года, а по итогам января-апреля 2025 года банк увеличил показатель до 96,1 млрд рублей, что на 37% превысило показатель аналогичного периода прошлого года. Снижение чистых процентных доходов было связано как с сокращением объёмов кредитования в целом в банковском секторе, так и с увеличением операционных расходов в связи с консолидацией присоединённого к ВТБ «Почта-банка», а также – с ростом расходов на создание резервов под кредитные убытки и прочих резервов на 179% в годовом выражении по итогам апреля 2025 года и на 117% год к году по итогам января-апреля 2025 года.

Тем не менее, объём средств клиентов-физических лиц у ВТБ увеличился на 0,8% в апреле и на 3,1% с начала 2025 года, достигнув 13,4 трлн рублей, объём средств клиентов-юридических лиц вырос на 2,2% в апреле и снизился на 5,2% с начала года до 13,2 трлн рублей. 

По итогам января-апреля 2025 года объёмы кредитования банком физлиц сократились на 3,1% по сравнению с началом года, а юридических лиц – увеличились на 1,5%.

Руководство банка заявляет о том, что после решения годового общего собрания акционеров по дивидендам 30 июня банк может объявит допэмиссию акций в небольшом объёме по сравнению с размеров выплачиваемых дивидендов, при этом государство не планирует принимать участия в допэмиссии, чтобы не слишком размывать долю миноритарных акционеров. Сегодняшний рост, по всей видимости, связан с положительной реакцией рынка на объявленную допэмиссию в небольшом объёме.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

Мы оцениваем целевую цену акций ВТБ в 120 рублей до конца года.