Компания представила отчет за 3 квартал по МСФО. Отчетность ожидаемо хорошая, учитывая операционные результаты.

Основные показатели

• Выручка: 979 млрд рублей (+22,9% год к году).
• Скорр.EBITDA: 72,9 млрд рублей (+16,5% год к году).
• Рентабельность по EBITDA: 7,5% (-0,4 п.п).
• Чистая прибыль: 35,3 млрд рублей (+19,3% год к году).
• Рентабельность чистой прибыли: 3,6% (-0,1 п.п.).
• Долговая нагрузка: 0,78х против 0,89х на конец 2023 года.

Рост выручки обеспечили расширение торговых площадей, рост среднего чека из-за инфляции и увеличение трафика по сопоставимым магазинам. «Чижик» и «Пятерочка» продолжили толкать результаты вверх.

Компания вынужденно нарастила расходы на персонал – расходы в процентах от выручки увеличились на 0,2 п.п., до 8,4%. Это стало основным источником увеличения операционных расходов на 25,6%, до 173 млрд рублей.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка

Мы не считаем такую ситуацию критичной для компании. Впереди горячий сезон, мы ждем, что X5 покажет крепкие результаты.

Начало торгов назначено на 9 января, ожидаемый навес предложения на старте торгов создаст возможность для покупки на долгосрок.

Взгляд на компанию позитивный, ожидаем восстановления выплат дивидендов. При распределении от 50 до 100% чистой прибыли за 2024 год доходность может составить от 7 до 14%.