Индекс Мосбиржи продолжает попытки пробоя отметки 2800 п. Однако он все еще находится на 7% ниже полугодового максимума. Это значит, что многие голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Лидер российского технологического сектора

Финансовые результаты «Яндекса» за III квартал 2025 года можно оценивать как обнадеживающие. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году, а скорректированная чистая прибыль – на 78% год к году. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 году более чем на 30% год к году, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд до 270 млрд рублей.

Ждем, что результаты «Яндекса» в 2025-2026 годах будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Например, компания недавно запустила новый сервис «Аптеки» – он позволяет заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.

Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Прошлогоднее введение санкций ЕС против Яндекс Банка также не создает препятствий для роста стоимости бумаг.

Долговая нагрузка остается достаточно низкой – 0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 году. Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

С осени 2024 года «Яндекс» уже трижды выплачивал дивиденды в размере 80 рублей на акцию, или порядка 1,8-1,9% от цены на момент отсечки. Переход бумаг в разряд дивидендных – позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Взгляд аналитиков БКС «позитивный», цель на год – 6200 рублей за акцию.

Статус дивидендной фишки сохраняется после крупных выплат

Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой – интересный актив. Энергичная политика эмитента по увеличению доли рынка, относительно высокая рентабельность бизнеса и крупные дивидендные выплаты поддерживают привлекательность бумаг среди инвесторов.

Финансовые результаты за III квартал 2025 года в целом носили нейтральный характер. Квартальная выручка выросла на 18,5% год к году при увеличении сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%. Однако чистая прибыль снизилась на 19,9% год к году, до 28,3 млрд рублей.

Дивдоходность акций ИКС 5 за 2024 год составила 18,8%. Их прогнозируемая суммарная дивдоходность по итогам 2025 года также оценивается в 18% (с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2025 года в размере 12,2% на момент отсечки). Это привлекательный уровень, особенно с учетом тенденции к понижению ключевой ставки.

Компания может и дальше расширять долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. Наличие магазинов в разных ценовых сегментах и низкий долг обеспечат ИКС 5 хорошие финансовые результаты в ближайшем будущем.

Взгляд аналитиков БКС «позитивный», цель на год – 3800 рублей за акцию. 

Естественная монополия – устойчивая и рентабельная

Финансовые показатели «Транснефти» относительно стабильны. Выручка за III квартал 2025 года по МСФО составила 360,3 млрд рублей, увеличившись на 4,5% год к году. Чистая прибыль умеренно сократилась на 3,4% год к году, до 79,3 млрд рублей, в основном из-за роста налоговой нагрузки. 

Отметим, что финансовые результаты компании не страдают при спаде цен на нефть. Ее выручка формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях. С начала 2026 года тарифы на услуги «Транснефти» были проиндексированы в среднем на 5,1%. Между тем эмитент ожидает сохранения объема прокачки нефти в 2026 году на уровне 2025 года.

После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1 к 100 акции «Транснефти стали доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 года. Годовые выплаты акционерам составили 198,25 рублей на бумагу, или порядка 13,2% от цены на момент отсечки. Теперь эти акции можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса. Аналитики БКС прогнозируют двузначную дивидендную доходность и за 2025 год.

Сейчас акции «Транснефти» торгуются на 40% дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки на средний и долгий сроки.

Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год – 1800 рублей за акцию.

История роста в банковском секторе

По итогам 2025 года прогнозируется увеличение операционной чистой прибыли «Т-технологий» на 40% при сохранении высокой рентабельности капитала больше 30%. Общее число клиентов экосистемы Т, исходя из операционных результатов за декабрь 2025 года, увеличилось на 13% год к году и достигло 54,1 млн человек.

Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 отрасли. К тому же «Т-технологии» продолжают приобретать интересные активы: в текущем году холдинг получил контроль над банком «Точка, стал владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса, приобрел 25% крупнейшего отечественного независимого провайдера IT-инфраструктуры АО «Селектел» в рамках совместного предприятия с «Интерросом». 

После редомициляции и смены крупнейшего акционера у «Т-технологий» началась новая дивидендная история с ежеквартальными выплатами. Величина дивидендов за 9 месяцев 2025 года составила 36 рублей на акцию, или около 1,1% от цены на момент отсечки. Относительно скромная доходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса. В дополнение к промежуточным дивидендам была запущена новая программа выкупа акций «Т-технологий».

Текущий прогнозный мультипликатор P/E равен 5,4х – существенно ниже среднего исторического уровня (9,3х) и всего лишь на треть выше аналогичного показателя у «Сбера». С учетом более высоких темпов роста «Т-технологий» это выглядит привлекательно.

Взгляд аналитиков БКС «позитивный», цель на год – 4400 рублей за акцию.

Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

«Озон фармацевтика» – лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося набора дженериков.

Производитель занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и рецептурном сегменте, что означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

Сейчас в портфеле «Озон фармацевтики» присутствуют более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки компании на 21% в год до 2032 года.

Финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2025 года оказались лучше показателей квартальной давности – компания вернулась к траектории роста. Прогноз по годовому приросту выручки на уровне более 25% остается в силе.

«Озон фармацевтика» с конца 2024 года ежеквартально выплачивает дивиденды в скромном размере около 0,5-0,6% от цены на момент отсечки. Желание эмитента регулярно делиться прибылью с акционерами вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.

Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 рублей. Сейчас бумаги торгуются на 31% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась до 14%. После проведения SPO акции «Озон Фармацевтики» были переведены в первый уровень листинга Мосбиржи.

Взгляд аналитиков БКС «позитивный», цель на год – 110 рублей за акцию.