Глобальный сектор потребления находится под давлением сразу нескольких факторов: реальные доходы населения снижаются, потребительская активность замедляется, а макроэкономический фон остается сложным для бизнеса.

Среди перспективных бумаг эксперты выделяют «КЦ ИКС 5», «Инарктику», US Consumer Staples ETF и MSCI China Consumer Discretionary ETF. 

Во второй половине 2025 года потребительский сектор России столкнулся с рядом проблем – впервые за несколько лет фиксируется устойчивое снижение реальных расходов населения даже на основные товары, что связано с замедлением роста доходов и сохранением высокой ключевой ставки.

«Несмотря на сложный макроэкономический фон, некоторые бумаги в секторе торгуются с существенным страновым дисконтом и могут быть интересны для долгосрочных инвесторов, ориентированных на дивиденды и восстановление спроса», – отмечают эксперты «Финама».

Среди таких бумаг – «КЦ ИКС 5»

Компания остается фаворитом аналитиков. Несмотря на временное давление на маржу и охлаждение спроса, постепенное снижение ключевой ставки и переход к фазе управляемого роста позволяют рассчитывать на восстановление рентабельности и сохранение статуса компании как одного из самых качественных активов в потребительском секторе России. Целевая цена установлена на уровне 3470 рублей, потенциал роста – 17%.

Аналитики также выделяют бумаги «Инарктики»

Сейчас они торгуются на многолетних минимумах из-за временного сокращения производства на фоне биологических рисков, однако на горизонте 2026-2027 годов ожидается восстановление производства, что может вернуть прибыльность к прежним уровням.

«Дополнительным драйвером для компании может стать ослабление рубля – на этом фоне “Инарктика” получит ценовое преимущество относительно импорта и сможет эффективнее наращивать долю внутреннего рынка», – говорится в исследовании.

Целевая цена по бумаге – 620 рублей, что соответствует потенциалу роста на 26%.

Потребительская активность в США продолжает замедляться: темпы роста расходов, настроения и динамика доходов ухудшаются, структура спроса все больше смещается в пользу базовых товаров и услуг, а дискреционные покупки уходят на второй план.

Среди привлекательных идей эксперты называют US Consumer Staples ETF. Фонд объединяет крупнейшие компании базового потребления США, его акции торгуются со значительным дисконтом к своим историческим оценкам.

«Сектор базовых товаров традиционно отличается устойчивостью спроса и способен сохранять стабильную динамику в период циклического спада и инфляционного давления», – считают аналитики.

Целевая цена – $88,3, апсайд – 14%.

Потребительский сектор Китая демонстрирует умеренно негативную динамику

Рост розничных продаж замедлился в ноябре, а слабость рынка недвижимости и инвестиций продолжает давить на расходы домохозяйств. На этом фоне эксперты обращают внимание на диверсифицированные инструменты, которые ориентированы на долгосрочный потенциал восстановления и роста китайской экономики.

Среди них – MSCI China Consumer Discretionary ETF (CHIQ). Фонд предоставляет экспозицию на широкий круг лидеров китайского потребительского сектора, включая лидеров e-commerce, (PDD, Alibaba, JD.com) и автопрома (BYD, Geely, XPeng), что позволяет получить выгоду от точечного роста даже в условиях общего замедления рынка. Целевая цена – $27,3, апсайд – 26%.