Выручка компании за 1 квартал увеличилась на 5,3% год к году до 21,5 млрд рублей за счет роста выработки электроэнергии на электростанциях «Юнипро», а также роста цен РСВ в первой ценовой зоне благодаря увеличению потребления. Показатель EBITDA упал на 10,1% до 6,9 млрд рублей в результате замещения высокомаржинальных доходов от ДПМ менее маржинальными по электроэнергии. Как следствие, рентабельность EBITDA сократилась до 32% против 37% в 1 квартале 2020. Базовая чистая прибыль составила 4,1 млрд рублей, упав на 18,1% год к году. Отдельной новостью – «Юнипро» рекомендовала финальные дивиденды за 2020 в размере 7 млрд рублей, что предполагает 0,127 рублей на акцию (за 9 месяцев 2020 компания уже выплатила 0,111 рублей на акцию).

Также компания дала прогноз по будущим дивидендам: в июне/июле 2021 промежуточные дивиденды должны составить 8 млрд рублей, а финальные дивиденды – 10-12 млрд рублей, при этом совокупная выплата за 2021 может вырасти до 20 млрд рубей в зависимости от эффективности загрузки мощностей на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС. План по дивидендам за 2022 был подтвержден на уровне 20 млрд рублей. Кроме того, в настоящий момент компания прогнозирует EBITDA 2021 на уровне 26-28 млрд рублей против предыдущего прогноза в 25-30 млрд рублей.

Наше мнение

Компания опубликовала смешанные финансовые результаты, которые отразили эффект от снижения платежей за мощность в результате перехода из ДПМ в оплату мощности по тарифам КОМ и РД двух энергоблоков ПГУ. При этом ожидается, что со 2 квартала 2021 года вклад 3 блока ГРЭС сможет компенсировать снижение прибыли. Рекомендованные финальные дивиденды за 2020 обеспечивают доходность 4,5%. Дата закрытия реестра – 22 июня 2021.