Нефть и аукционы ОФЗ окажут поддержку рублю, риски давления на валюты EM сохраняются

USD сохраняет потенциал для укрепления. Риски возобновления давления на RUB и прочие EM валюты остаются повышенными. Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ на 30 млрд. руб. Нефть растет на ожиданиях сокращения запасов в США

Валютный рынок  

Доллар США сохраняет потенциал для дальнейшего укрепления своих позиций, несмотря на то, что накануне “американец” сдержанно подешевел практически ко всем валютам G10 и emerging markets после вербальных интервенций Народного Банка Китая. Рынки позитивно оценивают готовность ФРС к дальнейшему повышению ставок, и попытаются найти этому подтверждение в протоке июньского заседания ФРС (чт.). Кроме того, привлекательность американской валюты поддерживают ожидания по дальнейшему улучшению ситуации на рынке труда, данные будут опубликованы в пятницу. Безусловно, тема торговых войн может внести свои заметные коррективы в настрой участников рынка, однако пока статистика США (в т.ч. опережающие индикаторы) не отражает влияния данного фактора. Сегодня в США выходной день по случаю Дня независимости, объем торгов на Forex будет пониженным. EURUSD краткосрочно 1.16-1.168..

Рубль сохраняет относительную стабильность в основных торгуемых парах. Несмотря на то, на глобальных рынках продолжают преобладать настроения, ограничивающие спрос на активы emerging markets, российской валюте удается извлекать выгоду из высоких нефтяных цен, и демонстрировать ограниченную реакцию на внешние раздражители. Накануне валюты emerging markets получили ”передышку”, и частично восстановили потери в паре с долларом США, после того как Народный Банк Китая заявил о готовности поддержать юань на стабильном и разумном уровне. Сегодня поддержку рублю продолжат оказывать цены на нефть, которые прибавляют на позитивных отраслевых данных, а также размещения Минфином ОФЗ. В то же время риски возобновления давления на рубль и прочие валюты emerging markets остаются повышенными. До конца текущей недели рынкам предстоит оценить “минутки” ФРС (чт.) и статистику по рынку труда США (пт.), которые могут возобновить укрепление доллара США. Кроме того, в пятницу рынки будут опасаться эскалации торговой напряженности между Китаем и США, после того как стороны обменяются тарифными ограничениями на импорт. Краткосрочные ориентиры по USDRUB 62.8-63.5.

Денежный рынок 

Условия на денежном рынке остаются комфортными, краткосрочные рублевые ставки по сделкам РЕПО и на МБК сохраняются на уровнях 7%. Сегодня Минфин проведет первые в текущем  квартале аукционы по продаже ОФЗ. Ведомство разместит облигации с постоянным купоном с погашением в декабре 2021 г. и в мае 2029 г. объемом по 15 млрд. руб.

Сырьевой рынок

Цены на нефть растут на ожиданиях сокращения запасов нефти и нефтепродуктов в США. Кроме того, рынок продолжает учитывать в стоимости контрактов перебои в поставках из Ливии и Канады. Накануне Американский институт нефти опубликовал еженедельный отчет об изменении запасов нефти и нефтепродуктов, который отразил снижение уровня коммерческих запасов нефти на 4.5 mb, бензина на -3 mb. Ранее, опросы отраслевых аналитиков также указывали на сокращение запасов нефти на 3,5-5 mb (данные Reuters и Bloomberg, соответственно). Официальные данные от Минэнерго США выйдут в четверг в 18.00 мск. Brent краткосрочно $77-79.

Комментарии