Сырьевые товары
 
Нефть реагирует ростом на решение ОПЕК увеличить добычу
 
Заседание ОПЕК завершилось, как и ожидалось, заявлением о намерении увеличить добычу, чтобы предотвратить формирование дефицита на рынке. Представитель Саудовской Аравии отметил, что картель и его союзники, включая Россию, станут качать на 1 млн баррелей в день больше нефти, однако других подробностей, включая индивидуальные вклады стран, не последовало. Объявленная цифра оказалась ниже ожиданий рынков, что спровоцировало рост котировок «черного золота» на 4,6%, а акций компаний энергетического сектора – на 2,2%. Это позволило индексу S&P 500 закрыться в пятницу повышением на 0,2%, но на 0,9% ниже по сравнению с началом недели. 
 
После резкого роста в пятницу котировки нефти перешли к коррекции в понедельник утром. В текущей ситуации рынку остается только догадываться о размерах квот и объемах свободных мощностей. Кроме того, реальное увеличение добычи, скорее всего, будет ниже и позволит, главным образом, только компенсировать потери венесуэльской нефти. Тем не менее, не стоит забывать, что исторически реальные объемы добычи обычно не соответствуют заявленным значениям. 
 
Смягчение условий соглашения ОПЕК+ снижает риски дефицита предложения. Саудовская Аравия подтверждает свою роль гаранта стабильности нефтяного рынка. Баланс рынка и движение котировок теперь зависят от развития отношений между США и Ираном, способности сланцевого сектора преодолеть инфраструктурные ограничения, а также от инфляции топливных цен, которая может отразиться на спросе. В выходные Тегеран сделал несколько заявлений, которые показывают озабоченность властей относительно того, что возможные американские санкции приведут к ограничению поставок нефти из Ирана. Это стало одним из факторов, поддержавших котировки «черного золота». 
 
Мы сохраняем нейтральный взгляд на рынок, поскольку краткосрочный прогноз по ценам на нефть связан с повышенной неопределенностью из-за политических факторов. Связанные с политикой ОПЕК риски будут снижаться, тогда как развитие ситуации с американскими санкциями против Ирана продолжит оказывать влияние на нефть. В более долгосрочной перспективе нельзя списывать со счетов сценарий длительного снижения цен.
 
Норберт Рюкер, глава исследований сырьевых рынков, Julius Baer