Несмотря на позитивную статистику от EIA и приближающийся сезон высокого спроса, цены на нефть остаются под давлением. Риски глобальной рецессии из-за роста процентных ставок тревожат рынок, заставляя сокращать позиции по сырьевым активам.

В среду котировки нефти ускорили снижение и потеряли почти 4%. Спуск ниже $80 за баррель сопровождался массированными распродажами и увел котировки даже ниже тех уровней, которые наблюдались перед заседанием ОПЕК+ в начале апреля. Если смотреть на предложение, то такое падение выглядит избыточным. Но рынок переживает по поводу спроса, и в этом плане информационный фон остается напряженным. Если снижение продолжится, ближайшей значимой поддержкой может стать зона $75-75,5 за баррель.

На рынке опасаются, что повышение ключевых ставок негативно скажется на мировой экономике и может привести к рецессии. На другой чаше весов рекордная за 40 лет инфляция, которая пока не подает признаков замедления. Ожидается, что в первую неделю мая ФРС США, ЕЦБ и Банк Англии повысят ключевые ставки на 25 б.п., после чего возможна пауза.

В ближайшие две недели информационная повестка может вращаться преимущественно вокруг прогнозов по траектории ключевой ставки ФРС. Макростатистика не дает поводов с уверенностью говорить о завершении цикла монетарного ужесточения, так что риски глобальной рецессии остаются в повестке.

По данным CME FedWatch Tool, рынки оценивают вероятность повышения ставки на 25 б.п. на заседании 3 мая в 71%. Это ниже, чем 86% в начале недели. Участники рынка видят признаки рецессии и проблем в банковском секторе, что заставляет их сомневаться в дальнейшем ужесточении монетарной политики. Но о смягчении речи не идет, поэтому для цен на нефть позитива в этом мало.

Запасы нефти: оценка EIA

Запасы нефти в США снизились на 5,1 млн баррелей (прогноз -1,5 млн баррелей). Выпуск нефти из SPR составил еще 1 млн баррелей. Совокупное снижение запасов 6,1 млн баррелей сопоставимо с прошлой неделей и обусловлено достаточно сильным спросом. Чистый импорт составил 1,6 млн баррелей в сутки, добыча снизилась на 100 тысяч баррелей в сутки, до 12,2 млн баррелей в сутки. Загрузка НПЗ выросла с 91% до 91,3%.

Запасы бензина снизились на 2,4 млн баррелей, запасы дистиллятов сократились на 0,6 млн баррелей. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, на прошлой неделе подросли на 0,9 млн баррелей в сутки, до 20,2 млн баррелей в сутки.

Статистика имеет выраженный позитивный характер, но падение котировок это не остановило. Запасы сокращаются вторую неделю подряд, в то время как добыча продолжает стагнировать и отставать от прогнозов EIA. Впереди высокий автомобильный сезон, который стартует в конце мая и еще больше увеличит потребление топлива в стране.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 0,45% и торгуются в районе $78,2 за баррель.