По данным металлургического холдинга НЛМК, по итогам 2016 года выручка компании упала на 4,6% до $7.64 млрд., EBITDA, как и прогнозировал менеджмент, совпала с результатами 2015 года, в 2016 году оставшись на уровне $1,94 млрд., а чистая прибыль сократилась на 2,8%. Чистый долг на конец 2016 года был около $0.689 млрд., что дало соотношение Чистый долг / EBITDA на уровне 0,4. Мультипликаторы компании – P/S=1.5, EV/EBITDA=6.2, P/E=12.1. Менеджментом было объявлено, что  для реализации роста выпуска стали к 2022 году на 2,2 млн., НЛМК может реализовать ряд сделок M&A в регионах своего присутствия. До 2019 года нарастит лишь на 1 млн. т. выпуск стали на своей основной липецкой площадке в РФ.

В сравнении с лидером российского металлургического сектора, Северсталью, по мультипликатору EV/EBITDA НЛМК не имеет существенного потенциала роста. У Северстали мультипликатор равен 6,6 лет, у НЛМК – 6,2 года, что даёт потенциал роста лишь 6%. Поэтому НЛМК объявил об очередном квартальном дивиденде по итогам 4 квартала 2016 года на уровне $0.058 (3,38 руб.), что принесёт акционерам 3% дивидендной доходности. Суммарно, за весь 2016 год дивидендная доходность составит 7,9%, что сопоставимо с лидером сектора, Северсталью, давшей 8,5% дивидендной доходности своим инвесторам. Мы рекомендуем держать акции НЛМК под высокие дивиденды за 4 кв. 2016 и 1 кв. 2017 к годовому собранию и включение акций металлургической компании в индекс MSCI Russia в мае 2017 года.