Валютный рынок

Доллар заметно просел на глобальном рынке по итогам заседания ФРС. Накануне американский регулятор ожидаемо принял решение о повышении ключевой ставки на 25 бп. до уровня 1.5-1.75%, однако рынки не получили подтверждения о смещении прогнозов членов ФРС в сторону четырех повышений в текущем году. Учитывая, что большая часть рыночных игроков делала ставку на более «ястребиную» тональность со стороны ФРС, доллар США оказался под давлением. При этом необходимо отметить, что экономические прогнозы, ожидания по динамике рынка труда и инфляции сохраняют вероятность четырех повышений ставок в текущем году. Краткосрочно ориентирами по паре EURUSD выступят отметки 1.228-1.238.

Рубль продолжает укрепляться в ходе утренних торгов, опираясь сразу на несколько точек поддержки. По итогам заседания ФРС, вопреки ожиданиям, доллар не оказался в фаворитах рынка, что позволило российской валюте наряду с прочими валютами блока emerging markets укрепить свои позиции. Кроме того, поддержку национальной валюте продолжает оказывать динамика нефтяных котировок. Из внутренних факторов поддержки необходимо отметить проводившиеся накануне аукционы по размещению ОФЗ (спрос превышал предложение в ~3 раза), а также приближение пика налоговых платежей. Объем выплат в текущем месяце носит повышенных характер из-за окончания квартала. Краткосрочные ориентирами по паре USDRUB выступят отметки 56.5-57.5.

Денежный рынок

Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ к сегодняшнему дню составляет ~5.3 трлн. руб. Несмотря на то, что краткосрочные рублевые ставки остаются в диапазоне 7-7.3%, необходимо отметить, что спрос на краткосрочную рублевую ликвидность несколько снизился. Рынок смещает фокус внимания на завтрашнее заседание Банка России. Мы полагаем, что по совокупности факторов ЦБ примет решение о снижении ключевой ставки на 25 бп. (подробнее см. здесь). Накануне Минфин проводил аукционы по размещению ОФЗ. Рынку традиционно были предложены два выпуска госбумаг. В ходе первого аукциона размещены облигации на сумму 20 млрд. руб. (срок погашения - май 2029г.), на втором на 10 млрд. руб. (срок погашения - декабрь 2021г.). В обоих случаях спрос превысил предложение в ~3 раза.

Сырьевой рынок

Нефтяные цены достигли максимума за полтора месяца, поддерживаемые чередой позитивных факторов. Начавшийся на днях рост на фоне комментариев ОПЕК+ по очередному перевыполнению планов сокращения продолжился после выхода данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Накануне Минэнерго США отчитался о сокращении резервов в хранилищах на 2,62 млн. баррелей, тогда как опрошенные эксперты ожидали увеличение на 2,6 млн. Другим важным фактором поддержки цен является неопределенность с ситуацией на Ближнем Востоке. В краткосрочной перспективе текущие позитивные эффекты для нефти сохранят свое действие, однако в существенно более сдержанном ключе. Основной угрозой для цен остается наращивание сланцевой добычи в США. Также стоит учитывать, что эскалация противостояния на Ближнем Востоке может спровоцировать конфликт внутри сделки ОПЕК+, куда входит и Иран, и Саудовская Аравия. Краткосрочными ориентирами для Brent выступят отметки 68-70 USD/bbl.