Принимая во внимание нейтральную динамику американских фондовых индексов накануне и спокойное состояние нефтяного рынка в ходе пятничных торгов, непонятно что будет если не драйвером, то возмутителем волатильности на отечественном рынке. Казалось бы, всё, что произошло вчера – вчера же и отыграли.

Основное событие было – заседание Банка России с последующими комментарием.

ЦБ РФ сохранил ключевую ставку упомянув инфляционные риски из-за существенного ослабления курса рубля в начале апреля, а также неопределённость в отношении налоговых решений будущего состава правительства. При этом подчёркивалось сокращение потенциала снижения ключевой ставки и её стремление теперь к верхней границе «нейтрального» диапазона 6-7%. К;онсенсус-прогноз Bloomberg по значению ключевой ставки на конец 2018 г поднялся с 6.55% до 6.7%. Большая осторожность ЦБ РФ ограничивает потенциальную доходность покупки рублёвого долга, что способно усилить давление продаж на рынке ОФЗ.

Из корпоративных новостей обращаем внимание на две темы, вызывающие озабоченность – существенное повышение оценок стоимости крупнейших инвестпроектов Газпрома (Сила Сибири и Амурский ГПЗ) , а также обсуждение интеграции АЛРОСА с гранильным ПО Кристал. Расширение инвестпрограммы Газпрома поднимает вопрос об эффективности расходов и дополнительном давлении на FCF. В то время как обсуждаемая возможность объединения добывающей АЛРОСА с перерабатывающим алмазы Кристаллом приведёт к потенциальному снижению рентабельности группы, что будет вероятно негативно воспринято инвесторами.

Основные новости:

- ЦБ РФ сохранил ключевую ставку; потенциал снижения сократился; оценка нейтральной ставки смещается к верхней границе диапазона 6-7%

- Газпром  повысил оценку стоимости строительства Сила Сибири с первоначальных 0.8 до 1.1 трлн руб., строительств Амурского ГПЗ – с 791 млрд до 950 млрд руб.

- Полюс выплатит дивиденды в размере 147.12 руб. на акцию, реестр – 10 июня

- Дивиденды НЛМК за 1 кв. 2018 г – 5.73 руб/акция, реестр – 20 июня

- 28 апреля НабСовет АЛРОСА рассмотрит интеграцию с ПО Кристалл

- ТМК выплатит дивиденды в размере 2.28 руб./акция, реестр – 2 июля

- Дивиденды МРСК Центра и Приволжья составят 0.040247 руб., реестр – 12 июня