Международный валютный фонд (МВФ) оценивает риск экономического спада в США в 37%, хотя пока американский рынок труда и деловая активность сохраняют устойчивость.

Прогноз роста ВВП США на 2025 год МВФ пересмотрел в сторону снижения с 2,7% до 1,8%, и это самое значительное для государств G7 ухудшение ориентира.

Опасения по поводу рецессии в Штатах обусловлены высокой неопределенностью, вызванной торговыми войнами, провоцирующими ускорение инфляции как в самих США, так и во всем мире, а также вызывающими отток инвестиций. В этих условиях Федрезерв вынужден сохранять жесткую денежно-кредитную политику, что делает затратным привлечение долгового финансирования и неблагоприятно для роста ВВП. Давление на американскую экономику оказывают и такие внутренние факторы, как дефицит бюджета и рост госдолга.

Снижение уверенности бизнеса и ограничение доступа к финансированию могут привести к стагнации на рынке труда. В этом случае вероятность рецессии в США во второй половине года может превысить 50%, что окажет негативное влияние и на глобальный экономический рост, и на американский фондовый рынок. Однако на фоне давления на главу ФРС со стороны президента США, нельзя исключать снижения ставки в третьем или четвертом кварталах. Это позволит избежать рецессии.

Также спад ВВП могла бы предотвратить отмена заградительных импортных тарифов. Предполагаем, что после утвержденной Белым домом отсрочки введения пошлин на 90 дней и на фоне заявлений Трампа о необходимости снижения тарифов для Китая почти вдвое этот сценарий вполне может реализоваться. На наш взгляд, на горизонте от одного до двух месяцев пошлины будут снижены, а риски рецессии в США уменьшатся до 25-30%.