Мировые рынки акций продолжили весьма уверенный подъем на прошлой неделе, при этом американский индекс S&P 500 в ходе торгов впервые в этом году обновил исторический максимум. Инвесторы положительно восприняли первые дни Дональда Трампа на посту президента США, в частности, отсутствие решения по немедленному введению повышенных импортных пошлин против основных торговых партнеров.

И хотя Трамп не отказался от этой идеи, рынки надеются, что внешнеторговая политика Штатов при Трампе будет все же не такой жесткой, как опасались. Кроме того, Трамп объявил о запуске проекта Stargate, предусматривающего привлечение частных инвестиций в размере до полутриллиона долларов в ближайшие годы в развитие ИИ-инфраструктуры в стране, что стало драйвером роста бумаг техкомпаний. 

А в ходе выступления по видеосвязи на Всемирном экономическом форуме в Давосе он объявил, что попросит ОПЕК понизить цены на нефть, а также заявил, что хотел бы снижения процентных ставок «по всему миру». Помимо этого, неплохую поддержку акциям оказывали в целом позитивные финансовые результаты ведущих компаний за IV квартал. 

Между тем в начале текущей недели настроения на рынках несколько омрачились сообщениями о том, что Трамп поручил своей администрации ввести 25-процентные пошлины и другие меры в отношении Колумбии за отказ властей страны принять два самолета с депортируемыми нелегальными мигрантами из США. Впоследствии правительство Колумбии согласилось принимать рейсы из Штатов с мигрантами, и введение пошлин было отложено, но, как говорится, «осадок остался». Главным событием ближайших дней станет заседание ФРС.

Американский ЦБ, как ожидается, не станет менять ключевую ставку, поэтому все внимание будет обращено на комментарии Джерома Пауэлла по дальнейшей вероятной траектории ДКП в стране. Кроме того, участники торгов будут оценивать итоги заседания ЕЦБ, ждать данных по декабрьскому индексу PCE Core в Штатах, любимой мере инфляции Федрезерва, анализировать многочисленные корпоративные отчетности, а также изучать возможные новые шаги администрации Трампа. 

В понедельник, 20 января, Дональд Трамп принес на церемонии в Вашингтоне присягу и официально стал 47-м президентом США. Трамп заявил, что постарается сделать США процветающей страной, которую уважают за рубежом.

Он сообщил, что примет меры по наращиванию экспорта энергоресурсов, а также пообещал значительно снизить цены на них и активно бороться с инфляцией. Кроме того, Трамп отменил 78 исполнительных решений предыдущего президента Джо Байдена, подписал указы о выходе из Парижского соглашения по климату и ВОЗ, отменил запрет на выдачу новых лицензий на экспорт СПГ из страны.

Трамп объявил о запуске проекта Stargate, в рамках которого стартап OpenAI объединится с SoftBank и Oracle для развития ИИ-инфраструктуры в США. По его словам, будет построена «физическая и виртуальная инфраструктура для поддержки следующего поколения ИИ», включая центры обработки данных по всей территории страны. Причем первый объект по обработке данных уже строится в Техасе. Предполагается, что три компании вложат в проект $100 млрд, а в ближайшие годы инвестиции увеличатся до $500 млрд, будут созданы 100 тыс. новых рабочих мест в США.

ЕЦБ стоит скорректировать монетарную политику с тем, чтобы она не замедляла, но и не стимулировала экономический рост, заявил глава Банка Испании и член совета управляющих ЕЦБ Хосе Луис Эскрива. Для этого ЕЦБ надо снизить ставку до нейтрального уровня в следующие полгода. По его словам, это является основным сценарием, причем регулятору нужно сохранять гибкость на фоне неопределенности в экономике и в зависимости от поступающей информации.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в январе уменьшился до минимальных за 5 месяцев 49,1 пункта с 50,1 пункта месяцем ранее, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. При этом консенсус-прогноз не предполагал изменения показателя. Отметим, что индекс опустился ниже отметки 50 пунктов, разделяющей области роста и снижения активности в секторе, впервые с сентября 2024 г. Китайский PMI сферы услуг и строительства в этом месяце уменьшился до 50,2 пункта с декабрьских 52,2 пункта.

Важные события предстоящей недели

• Наступившая неделя будет насыщенной важными событиями, главным из которых станет заседание ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры практически на 100% уверены в том, что регулятор не станет менять ключевую ставку, поэтому все внимание будет обращено на комментарии Джерома Пауэлла по дальнейшей вероятной траектории ДКП в Штатах. Помимо Федрезерва, заседание по монетарной политики в предстоящие дни также проведет ЕЦБ и, как ожидается, понизит ключевые ставки на 25 б.п.
• На фронте макростатистики наибольший интерес будет представлять отчет по динамике доходов и расходов граждан США за декабрь, в рамках которого также будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит Федрезерв при оценке инфляционных рисков. Согласно консенсус-прогнозу, темпы роста показателя в прошлом месяце составили 2,8% (г/г), как и в ноябре.
• Из прочих запланированных к публикации макроданных выделим предварительные оценки динамики ВВП США, еврозоны и Германии за IV квартал 2024 г., а также данные по индексу потребительского доверия в Штатах от Conference Board за январь.
• В мире продолжит набирать обороты сезон корпоративных отчетов. В частности, в США свои квартальные финансовые результаты обнародуют более 100 компаний из состава S&P 500, в том числе сразу четыре представителя «великолепной семерки» технологических гигантов − Meta, Microsoft, Apple и Tesla.
• В Китае в период с 28 января по 3 февраля фондовые рынки будут закрыты в связи с празднованием Нового года по Лунному календарю. На Гонконгской бирже торги не будут проводиться с 29 по 31 января.
• В США вновь ожидаются несколько довольно крупных IPO. В том числе американский производитель свинины Smithfield Foods планирует 28 января разместить на Nasdaq 34,8 млн акций по цене $23-27. Объем размещения может составить порядка $870 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается почти в $10 млрд.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 после выхода наверх из локального нисходящего канала достиг уровня 6101 пункт, где встретил сопротивление. Индекс выглядит локально перекупленным, ожидаем формирования коррекции с целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 5980 пунктов.