«Алроса»: нейтрально, цель - 90 рублей за акцию

7 мая Наблюдательный совет «Алросы» рекомендовал финальные дивиденды в размере 19,37 млрд рублей за 2 полугодие 2019, что соответствует 2,63 рубля на акцию (доходность 4,2%). Вместе с выплатой за 1 полугодие 2019 общий размер дивидендов за год составит 47,65 млрд рублей (6,47 рубля на акцию, с доходностью 10,4%) или 100% FCF. Дата закрытия реестра намечена на 13 июля.

Наше мнение
Мы считаем решение распределить на выплату дивидендов 100% FCF позитивным жестом со стороны компании, учитывая сильные негативные факторы в отрасли (компания могла бы выплатить 70% свободного денежного потока). Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по «Алроса», которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 5,9x против своего среднего 5-летнего значения 5,0x.