Сегодня вечером перед закрытием торгов на фоне неоднозначной динамики российского фондового рынка акции «Газпрома» выступают лидером падения, подешевев на 2,9% до 135,24 рублей за акцию.

Совет директоров «Газпрома» сегодня объявил об отказе от рекомендации дивидендных выплат по итогам 2023 года в связи с директивой правительства РФ, являющегося контролирующим акционером газовой корпорации, о запрете «Газпрому» платить дивиденды за 2023 год. Мы и ранее, ещё когда «Газпром» опубликовал слабые финансовые результаты по МСФО за 2023 год, не ожидали от корпорации дивидендов по итогам года. Напомним, что дивидендная политика «Газпрома» предусматривает выплаты дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но в случае, если у корпорации показатель отношения чистого долга к EBITDA за отчётный год превысит значение 2,5, то менеджмент может рекомендовать сократить дивидендные выплаты или даже вообще их не выплачивать.

А в 2023 году данный показатель у «Газпрома» достиг даже 3, намного превысив критичную для выплаты дивидендов отметку. Против выплаты дивидендов за 2023 год сработал также чистый убыток по МСФО за 2023 год, который корпорация получила впервые с начала XXI века, отрицательный свободный денежный поток, а также большой объём капитальных вложений «Газпрома», который вырос за 2023 год на 10% до 12 трлн рублей или почти до 37% от совокупной выручки корпорации.

Как заявил президент России Владимир Путин по итогам официального визита в КНР, у двух стран есть взаимная заинтересованность в строительстве нового газопровода «Сила Сибири-2» из Западной Сибири в Китай. Возможно, что контракт о строительстве газопровода может быть подписан уже в июне в ходе Петербургского международного экономического форума. Для акций «Газпрома», потерявших с начала мая 17% стоимости, это событие может быть краткосрочным позитивом, но вопрос о выплате дивидендов ещё и по итогам 2024 года тоже рискует надолго «подвиснуть в воздухе», поскольку корпорации придётся ещё больше увеличить объём капитальных вложений, чем в 2023 году.