Золото на торгах 31 марта установило новый максимум на отметке $3159 за тройскую унцию, подорожав на 1,2%, а серебро обновило рекорд в ходе предыдущей сессии.

Глобальный спрос на драгоценные металлы усиливается из-за геополитической и экономической неопределенности, которую провоцируют угрозы Дональда Трампа установить высокие пошлины на товары большинства торговых партнеров США. Золото – традиционный инструмент защиты средств от инфляции, которая может разогнаться на фоне повышения ввозных тарифов. 

В прошедшие выходные президент США анонсировал введение 25% тарифа на всю российскую нефть, если сочтет, что мирные переговоры сорваны по вине РФ. На этом фоне дорожает нефть и укрепляется пара доллар-рубль. Реализация этих планов американского президента вызовет взрывной рост цен на нефть, что приведет к ускорению инфляции во всем мире. Соответствующие ожидания служат драйвером роста для цен на золото. 

По данным Всемирного совета по золоту (WGC) спрос мировых центробанков остается высоким. В прошлом году они закупили 1045 тонн золота на общую сумму около $96 млрд. WGC прогнозирует, что регуляторы продолжат подогревать спрос на драгметалл, как и инвесторы в обеспеченные золотом биржевые ETF-фонды. Глобальные золотые ETF в январе показали прирост на $2,6 млрд (эквивалент 30 тонн).

Предполагаем продолжение восходящего тренда в ценах на золото во втором квартале под влиянием вступления в силу новых правил внешней торговли с США. Спросу на защитные активы также будет способствовать сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и в Восточной Европе. Наш ориентир для цены на золото – область $3400 за тройскую унцию.