Фьючерсы на нефть марки Brent (контракт BRNK2025 на ICE Europe) сегодня торгуются чуть выше $70 за баррель, но баланс остается хрупким.

Часовая картина указывает на то, что котировки в пятницу не смогли преодолеть локальное нисходящее сопротивление. Однако цена протестировала на прочность уровень $69,8, после чего развернулась наверх. Для более уверенного отскока надо пробивать сопротивление на $70,6, далее – $71,3. Это откроет дорогу к уровню $73,75-74 за баррель.

Глобальная картина в нефти остается нисходящей, что усложняет игру от лонга. Но при этом усиление медвежьих настроений, заметное в заголовках СМИ, может стимулировать накопление шортовой массы и хороший локальный отскок.

С точки зрения фундаментальных факторов, давление оказывают тарифная политика Трампа, опасения по поводу темпов роста экономики Китая, недостаточная эффективностей последних санкций против российской нефти и планы ОПЕК+ по возобновлению части добычи. В целом на ближайшие два года, по расчетам многих аналитических групп, ожидается профицит предложения нефти.

При этом позитивом могут служить новости о планах США надавить на Иран и сократить экспорт иранской нефти. Также появились первые заявления Минэнерго США о планах пополнения стратегического резерва.

Риторика в отношении России и российской нефти остается смешанной.

Ключевые события недели

Вторник – краткосрочный прогноз EIA по рынку энергоресурсов; недельное изменение запасов нефти в США от API; переговоры между США и Украиной в Эр-Рияде.

Среда – ежемесячный отчет ОПЕК; индексы потребительских цен США (за февраль), недельное изменение запасов нефти в США от EIA.

Четверг – ежемесячный отчет МЭА; индексы цен производителей США (за февраль).

Пятница – число буровых установок от Baker Hughes.

Новостной фон

• США отклонили предложение Канады, которая в этом году председательствует в G-7, о создании целевой группы для мониторинга нарушений санкций и контроля за теневым флотом России. Источники Bloomberg сообщают, что США настаивают на смягчении формулировок в отношении России и усилении риторики в отношении Китая. Также ранее выходили новости о том, что команда Трампа изучает возможность отмены потолка цен на нефть в случае продвижения переговоров с Россией.
• Дональд Трамп рассматривает возможность введения масштабных санкций в отношении России, если не будет достигнуто соглашение о прекращении огня с Украиной.  
• ОПЕК+ может отменить решение о возобновлении части добычи, если на рынке возникнут дисбалансы.
• Саудовская Аравия снизила цены на нефть с поставкой в апреле для покупателей в Азии.
• США не останавливают торговлю иранской нефтью, то существенно замедляют ее. Вашингтон все еще может оказать дополнительное давление, чтобы ограничить потоки.
• Глава Минэнерго США Крис Райт планирует найти до $20 млрд для пополнения стратегического нефтяного резерва.
• Хедж-фонды за неделю, закончившуюся 4 марта, сократили свои длинные позиции по фьючерсам на WTI до минимумов 2010 года. Аналогичная динамика наблюдалась и во фьючерсах на Brent.
• Потребительская инфляция в Китае снизилась сильнее ожиданий рынка. Однако причина может быть в высокой базе прошлого года. Основные покупки население страны совершает в период Лунного Нового года. Это плавающий праздник. В прошлом году он пришелся на февраль, в этом – преимущественно на конец января.

Природный газ

Глобальная техническая картина во фьючерсах на природный газ остается восходящей. Котировки достигли верхней границы восходящего канала на $4,7 и даже пролетели чуть выше, приблизившись к $5.

На часовом графике индикатор RSI сигнализирует о перегреве – требуется охлаждение в виде консолидации или коррекционного отката.
м