На мировых рынках усиливаются антирисковые настроения.

Большинство мировых фондовых рынков усилило негативную динамику на прошлой неделе, причем для американского индекса Dow Jones снижение стало самым существенным за 2 года, а S&P 500 от своего февральского пика падал на 10%, то есть перешел в режим коррекции.

Давление на настроения инвесторов продолжали оказывать опасения, что развязанная администрацией США «гонка пошлин» и ее другие шаги в экономической и миграционной политике подорвут экономический рост не только в мире, но и в самих Штатах. Так, из-за существенного увеличения неопределенности за последнее время сразу несколько крупных инвестдомов с Уолл-стрит заметно понизили свои прогнозы по экономике и рынку акций США, повысили оценки вероятности наступления рецессии в стране. На таком фоне трейдеры практически не обратили внимание на несколько лучшие, чем ожидалось, данные по февральской инфляции в Штатах, при этом в мире продолжился уход от рисков, и растет спрос на защитные активы, о чем говорит, в частности, тот факт, что котировки золота в ходе торгов на прошлой неделе впервые достигли отметки $3 тысяч за унцию. 

Надо также отметить, что одним из немногих исключений остается китайский рынок акций, который сумел закрыть минувшую неделю в «зеленой зоне» на ожиданиях новых экономических стимулов со стороны властей, необходимых для достижения поставленной цели по 5% росту ВВП в этом году. Главным событием ближайших дней станет заседание ФРС. Американский регулятор, как ожидается, не станет менять ключевую ставку, поэтому внимание рынков будет направлено на комментарии Джерома Пауэлла и график прогнозов чиновников Федрезерва в отношении будущей траектории монетарной политики в США (dot-plot).

Кроме того, участники торгов будут ждать выхода ряда важных макроданных из Штатов, которые позволят прояснить текущее состояние американской экономики, а также следить за итогами заседаний еще нескольких ведущих мировых ЦБ.

Потребительские цены в США в феврале увеличились на 2,8% год к году, сообщило Министерство труда страны. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с январскими 3% и оказалась несколько ниже консенсус-прогноза на уровне 2,9%. При этом темпы роста потребцен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) ослабли до 3,1% с 3,3%. Тем временем цены производителей (индекс PPI) в Штатах в прошлом месяце повысились на 3,2% год к году после роста на 3,7% в январе.

По предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в марте упал до 57,9 пункта с 64,7 пункта месяцем ранее. Показатель снижается уже три месяца подряд, а его мартовское значение стало минимальным с ноября 2022 года. При этом инфляционные ожидания американцев на ближайший год в марте повысились до 4,9%, максимума с ноября 2022 г., а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) выросла до 3,9% с 3,5%.

Эскалация торговых споров, инициированных президентом США Дональдом Трампом, может иметь пагубные последствия для мировой экономики, в том числе и для самих Штатов, предупредила президент ЕЦБ Кристин Лагард. «Решения Трампа и их частые пересмотры являются поводом для беспокойства и требуют от нас предельной бдительности», − сказала Лагард, добавив, что все это «создает уровень неопределенности, которого не было долгое время».

Розничные продажи в КНР в январе-феврале повысились на 4% год к году после увеличения на 3,7% в декабре, сообщило Государственное статистическое управление (NBS) страны. При этом подъем промышленного производства замедлился до 5,9% год к годугод к году с декабрьских 6,2%. Тем временем власти КНР обнародовали план действий по стимулированию потребления в стране, стремясь сделать внутренний спрос главной движущей силой и стабилизирующим фактором экономического роста.

Важные события предстоящей недели

• Наступившая неделя будет довольно насыщенной важными экономическими событиями, главным из которых станет заседание ФРС. Американский регулятор, как ожидается, не станет менять ключевую ставку, поэтому все внимание будет направлено на комментарии Джерома Пауэлла и график прогнозов чиновников Федрезерва по будущей траектории ставки (dot-plot).
• Помимо ФРС, заседания по монетарной политике в предстоящие дни проведут центробанки Великобритании, Японии, Китая и Швейцарии.
• На фронте макростатистики наибольший интерес будут представлять данные по розничным продажам, промпроизводству, новостройкам и вторичным продажам жилья в США за февраль, которые позволят уточнить текущее состояние американской экономики.
• Из запланированных к публикации корпоративных отчетностей можно выделить лишь финпоказатели FedEx, Nike, Micron, Accenture.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 вышел вниз из локального восходящего канала, а также закрепился ниже уровня 5670 пунктов. Ожидаем продолжения снижения с целью на поддержке 5400 пунктов.