Согласно данным, опубликованным Министерством финансов США в конце февраля, вложения Китая в американский госдолг составили $759 млрд, снизившись на $57 млрд с конца 2023 года и таким образом достигнув наименьшего значения с 2009 года.

Китай уже на протяжении нескольких лет уменьшает покупки американского госдолга. Судя по динамике эти операций, текущая политика продаж прямо связана с ожиданиями по ставке ФРС. Из-за пересмотра вниз ориентиров в отношении интенсивности смягчения монетарных условий в США в октябре – декабре 2024-го росла доходность американских гособлигаций, соответственно, снижалась их стоимость. На этом фоне Китай принял решение избавиться от части удерживаемых позиций. В конце 2023 года, когда ожидалось увеличение цен на американские гособлигации, Китай, наоборот, активно их закупал.

Нельзя исключать фактор торговой войны как одну из причин, повлиявших на желание Китая уменьшить свои позиции в госдолге США. В то же время вклад этого обстоятельства оценить сложно, так как с 2019-го по конец 2021 года вложения Пекина сокращались намного медленнее, чем в 2022 году, когда ФРС перешла к снижению ставок, а в первой половине 2021 года и в конце 2023 года объемы этих инвестиций даже росли. Скорее можно говорить о том, что Пекин следует взвешенной стратегии диверсификации своих резервов на фоне падения стоимости американского госдолга и необходимости балансировать свои денежные потоки от экспорта и импорта.

Политический фактор в продаже американских трежерис также присутствует, но имеет второстепенное значение. Пекин не исключает возможности блокировки своих активов, но пока считает такой сценарий маловероятным. Торгово-экономическая взаимозависимость Китая и США колоссальна, и ни одна из сторон не готова отказываться от здорового сотрудничества, даже несмотря на постепенное ухудшение отношений между двумя государствами.