Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД (облигации федерального займа с постоянным доходом) серии 26243 и ОФЗ-ИН (гособлигации с индексируемым номиналом, линкеры) серии 52005. Оба аукциона были признаны состоявшимися.

Спрос на ОФЗ-ПД с погашением 19 мая 2038 года превысил предложение почти вдвое, было продано бумаг на общую сумму в 43,738 млрд рублей, цена отсечения составила 83,0631% от номинала, что соответствует доходности 12,73% годовых. Ставка купонного дохода была определена на уровне 9,8% годовых.

Спрос на линкеры с погашением 11 мая 2033 года также оказался выше предложения. Всего было продано бумаг на общую сумму 8,944 млрд рублей, цена отсечения составила 81,05% от номинала, что соответствует средневзвешенной доходности 5,17% годовых. Ставка купонного дохода по этим облигациям рассчитывается по формуле «2,5% + величина инфляции с лагом три месяца».

В четвертом квартале 2023 года ОФЗ-ИН не пользовались спросом у инвесторов, и большинство аукционов по их размещению были признаны не состоявшимися в связи с отсутствием необходимого количества участников. Дело в том, что в результате ужесточения денежно-кредитной политики Банка России до 16% ожидалось резкое замедление инфляции и, как следствие, снижение доходности ОФЗ-ИН. При этом спрос на ОФЗ‑ПД также превышал предложение в среднем вдвое, так как высокая ключевая ставка позволяла зафиксировать двузначный доход по ним на долгосрочную перспективу. В настоящее время ОФЗ-ПД стоит рассматривать именно для долгосрочных инвестиций, потому что ставки во втором полугодии текущего года начнут снижаться, как и доходность по этим бондам, а сейчас они находятся на максимуме с 15 декабря 2023 года, согласно индексу RGBI.

Что касается покупки ОФЗ-ИН, их в первую очередь стоит добавлять в инвестиционные портфели как инструмент хеджирования от инфляции.