Итоги проведенных Минфином аукционов по размещению ОФЗ вчера вновь оказались впечатляющими, что совпало с нашим прогнозом. Так, спрос на бумаги серии 26207 с постоянным купонным доходом превысил предложение в 4.6 раза. Бумаг продали на все запланированные 10 млрд рублей по средневзвешенной ставке 10.30% годовых. Погашение приходится на 3 февраля 2027 года. Спрос на бумаги серии 29006 с переменным купонным доходом также значительно превысил объем предложения – в 2.8 раза. Дата погашения выпуска – 29 января 2025 года. В данном случае средневзвешенная доходность равнялась 11.96% годовых.

Широкий рынок госдолга также был в неплохом расположении духа. Индекс государственных облигаций RGBI Московской биржи подрос на 0.18% - до отметки 123.74 пунктов. Правда давление, поступающее со стороны нефтяного рынка, сохраняется. Межбанковские ставки также уже не выглядят так дружелюбно, как несколькими днями ранее.

Державшаяся два дня кряду ниже уровня 11% годовых индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера выросла на 37 б.п. – до 11.10% годовых. Более длинные ставки (сроком от 1 недели до 1 месяца) также умеренно поднялись. Все, что выше, осталось неизменным. Данные факторы будут оказывать давление на рынок долга в ближайшие дни.

Корпоративный сектор продолжил торговаться на красной территории. Ценовой индекс бумаг MICEXCBICP упал еще на 0.14% - до 91.56 пунктов. Хуже рынка торговались бонды: ИКС 5 Финанс БО-02 (-0.71%), Вертолеты России БО-02 (-0.62%), Вымпелком Коммуникации БО-03 (-0.38%); Татфондбанк БО-15 (-1.46%), Татфондбанк БО-11 (-0.70%), Лучше рынка выглядели выпуски: МТС 05 (+0.55%), ФСК ЕЭС 19 (+0.21%), ГТЛК 01 (+0.20%); ВЭБ БО-01 (+0.20%).

Из корпоративных событий отметим следующие.

Россельхозбанк (Ba2/–/BB+) выкупил облигации серий БО-13 и БО-14 в совокупном объеме 10 млрд рублей (в равных пропорциях). Помимо этого, был выплачен купонный доход по выпускам  БО-13 (48.65 млн рублей) и БО-14 (44.10 млн рублей). Эмитент хоть и получил по итогам прошлого года солидный убыток, но при этом является достаточно финансово устойчивым государственным банком (степень госучастия - 100%). Бонды эмитента видятся нам привлекательными с точки зрения соотношения риск/доходность. По таким бумагам сейчас можно получить доходность в районе 12.5-13% годовых.

Другой эмитент – Лизинговая компания Уралсиб – допустил технический дефолт по купону облигаций серии БО-16. Размер платежа по купону должен был составить 43 млн рублей. Аргументация довольна прозаична – недостаток ликвидности у эмитента.

Татфондбанк опубликовал ориентир ставки 1-го купона облигаций серии БО-17 в размере 13.5-15.5%, что соответствует доходности 13.96-16.10% годовых. Объем размещения – 2 млрд рублей. Книга заявок открыта с 10:00 (МСК) 10 февраля до 15:00 (МСК) 12 февраля. Облигации имеют полугодовые купоны. Сейчас в обращении находятся 5 выпусков биржевых облигаций банка на общую сумму 14 млрд рублей.

Росстат опубликовал свежие недельные данные по инфляции, которая в период со 2 по 8 февраля 2016 года составила 0.2%. Такой уровень наблюдается третью неделю кряду. Тем самым, с начала года мы в совокупности имеем рост цен на 1.2%. Пока это значительно меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Сильнее всего подорожали: яблоки (+1.6%), морковь (+1.1%), сахар-песок (+1.2%), рыба мороженая (+0.7%).