На прошедшей неделе продолжалась консолидация в диапазоне 970 пунктов – 1000 пунктов по индексу РТС. Внешний фон не дал оснований для сильных движений – на нефтяном рынке продолжалась консолидация в ожидании очередного раунда переговоров представителей ОПЕК, на мировых фондовых площадках активность инвесторов также была невысокой из-за неоднозначного потока корпоративной отчетности и опасений, связанных с ожидаемым ужесточением денежной политики ФРС. На российском рынке внимание участников рынка было сосредоточено на отдельных бумагах.

Заметно подорожал Мечел (MTLR, +31.2%). Компания сообщила о перспективе окончательного урегулирования вопроса о реструктуризации долга, что стало фактором сокращения дисконта, применяемого участниками рынка к оценке справедливой стоимости ее акций – в сочетании с ростом мировых цен на уголь это стало основанием для взрывного роста капитализации.

Обыкновенные акции Башнефти (BANE) подорожали на 12.3%. Сообщается о заявке Роснефти (ROSN) на покупку 100% акций Башнефти, поданной в ФАС – заявка дала трейдерам основания повысить оценки вероятности выставления Роснефтью оферты по выкупу долей миноритариев Башнефти.

Во втором эшелоне был отмечен рост по отдельным бумагам. В фокусе внимания инвесторов – угольный сектор, высокая прибыль электросетевых компаний, перспективы приватизации.

Продолжающийся рост мировых цен на коксующийся уголь (на китайской сырьевой бирже в Даляне, например, фьючерсный контракт на коксующийся уголь подорожал более чем в два раза за семь месяцев) начинает транслироваться в котировки акций угледобывающих компаний. Так, был отмечен спрос на бумаги  Южного Кузбасса (UKUZ, +32.9%), Белона (BLNG, +12.7%), шахты Распадской (RASP, +9.7%).

В секторе электроэнергетики электросетевые компании начали публиковать отчетность по РСБУ за девять месяцев текущего года, и результаты выглядят преимущественно благоприятными. Так, МРСК Волги (MRKV, +6.4%) сообщила о чистой прибыли в размере более 800 млн. руб. против убытка (242 млн. руб.) за аналогичный период прошлого года. По итогам 2015 года компания направила почти всю чистую прибыль на дивиденды. Если бы на дивиденды была полностью направлена чистая прибыль за девять месяцев текущего года, ожидаемая дивидендная доходность по бумагам МРСК Волги составила бы более 11%.

Акции НМТП (NMTP) подорожали на 5.1% - основанием для оживления стали сообщения о планах Минэкономразвития совместить приватизацию госпакета акций компании с продажей пакета, принадлежащего Транснефти (TRNFP), что в совокупности предполагает возможность продажи контрольного пакета в НМТП (а значит, и премию за контроль). Однако схему сделки еще предстоит проработать, т.к. часть пакета Транснефти в НМТП (25%) находится в СП с группой Сумма.

Предстоящая неделя на российском рынке будет укороченной из-за праздника (День народного единства 04.11), что может способствовать «охлаждению» активности на рынке. Между тем повлиять на характер торгов могут итоги обсуждения представителями ОПЕК параметров соглашения об ограничении объемов добычи (окончательное решение может быть принято на регулярной встрече ОПЕК в конце ноября), а также комментарий по итогам заседания комитета по открытым рынкам ФРС США (02.11). Вероятность повышения базовой процентной ставки ФРС в декабре оценивается участниками срочного рынка в 72%, и эта оценка может измениться после ноябрьского заседания.

Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ "ОЛМА"