В частности, на этой неделе наблюдаются холода до -16 °C в штате Техас – основном центре добычи и переработки нефти в США. Техас добывает почти 5 млн баррелей в сутки нефти или около 45% добычи США, плюс там расположен 31 НПЗ.

Данный штат в принципе не подготовлен к холодам, их там не бывает. Текущие погодные условия отправили его в «каменный век», цены на газ в Оклахоме за неделю выросли на 11 000% до $17,7 тыс. за тысячу кубометров. Добыча нефти упала на 3,5 млн баррелей в сутки, многие НПЗ остановили работу. Нехватка топлива компенсируется запасами, но цены на бензин уже показали рост в 3,5% до $1,75 за галлон.

На этом фоне цены на нефть WTI поднялись выше $60, а следом и большинство акций, связанных с этим сектором, бьют свои годовые максимумы. Мы считаем сложившуюся ситуацию хорошей точкой для временной фиксации прибыли в американских НПЗ и нефтедобытчиках. И вот почему:

• На следующей неделе в Техасе будет выше +20°C и добыча с переработкой вернутся к норме.
• Идет сильное восстановление буровой активности в США, число буровых от минимумов выросло уже на 60%. Это приведет к росту добычи в перспективе ближайших месяцев.
• Впереди очередной раунд заседания ОПЕК+, видя текущие цены на нефть, спад второй волны ковида и восстановление экономической активности, картель будет увеличивать добычу в апреле.

Все идет к тому, что нефть выше $60 в моменте с учетом намечающихся событий начинает выглядеть дорогой. Также на рынок нефти пытается вернуться Иран, который ранее занимал 4-5% мировой добычи. 

Временно сократить позиции в американских производителях нефти и НПЗ в ожидании коррекции по сырью выглядит разумным. Коррекция в нефти может пройти в течении апреля-мая на новостях от ОПЕК. 

В итоге:

• Предлагаем сокращать ставку на нефтянку в течении февраля.
• Ждать коррекцию в нефти в течение марта – мая под рост добычи ОПЕК+.
• Восстанавливать ставку на нефтянку в течении мая под публикацию отчетов за I квартал. Они начнут выходить в июне. 
• Держим в уме еще один позитивный фактор – начало летнего автомобильного сезона в США.