Напряженность на мировых рынках акций остается повышенной.

Ведущие мировые фондовые рынки завершили разнонаправленно прошлую неделю, при этом все три основных американских индекса показали заметное снижение, хотя Dow Jones в ходе торгов и удалось обновить исторический максимум. Торги вновь проходили весьма волатильно, при этом главной темой в Штатах оставались опасения, что быстрое развитие инструментов ИИ может привести к существенному падению спроса на продукты и услуги и повредить бизнесу компаний из многих секторов.

Причем если в начале февраля на этом фоне под удар попали акции производителей ПО, то теперь распродажи распространились на бумаги компаний из сфер финансовых услуг, управления благосостоянием, услуг в области недвижимости, логистики. Хотя эксперты отмечают, что влияние ИИ на бизнес-модели таких компаний как минимум неоднозначно, инвесторы, судя по всему, предпочитали действовать по принципу «сначала продавай, потом задавай вопросы». Между тем вышедшие лучшие, чем ожидалось, данные по занятости и инфляции в Штатах оказали в целом довольно ограниченное воздействие на ход торгов на рынках акций, хотя и привели к заметному снижению доходностей трежериз.

По данным CME FedWatch, трейдеры по-прежнему ожидают следующего снижения ключевой ставки Федрезервом не ранее июня, уже после ухода со своего поста нынешнего главы регулятора Джерома Пауэлла. На текущей неделе рынки будут ждать декабрьских данных по индексу PCE Core, «любимой» мере инфляции ФРС, которые могут скорректировать ожидания по будущей траектории монетарной политики в США.

Кроме того, инвесторы продолжают изучать многочисленные корпоративные отчетности, а также будут анализировать выступления представителей Федрезерва и «минутки» январского заседания американского ЦБ. Отметим также, что в связи с празднованием Нового года по Лунному календарю некоторые азиатские рынки будут закрыты в предстоящие дни.

Потребительские цены в США в январе увеличились на 2,4% год к году, по данным Министерства труда страны. Таким образом, годовая инфляция замедлилась с 2,7% в декабре и оказалась меньше среднего прогноза аналитиков на уровне 2,5%. При этом потребцены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,3% месяц к месяцу и на минимальные с марта 2021 года 2,5% год к году. В декабре подъем индекса равнялся 0,2% месяц к месяцу и 2,6% год к году.

Минтруд США также сообщил, что количество рабочих мест в американской экономике без учета сельскохозяйственного сектора в январе увеличилось на 130 тысяч, хотя аналитики в среднем прогнозировали повышение лишь на 70 тысяч. Кроме того, безработица в стране уменьшилась до 4,3% с 4,4% месяцем ранее. В то же время данные по росту числа рабочих мест в декабре были пересмотрены до 48 тысяч с 50 тысяч, за весь 2025 год − до 181 тысяч с 584 тысяч.

Согласно пересмотренным расчетам Евростата, экономика еврозоны в IV квартале 2025 года увеличилась на 0,3% квартал к кварталу и на 1,3% год к году. Цифры совпали как с предварительно объявленными данными, так и с прогнозом аналитиков. Тем временем ВВП Британии в октябре-декабре, по предварительной оценке Национального статистического управления (ONS) страны, вырос на 0,1% квартал к кварталу, хотя ожидался подъем на 0,2%.

Потребительские цены в Китае в январе выросли на 0,2% год к году, говорится в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Темпы роста существенно замедлились с 0,8% в декабре и оказались ниже консенсус-прогноза на уровне 0,4%. Цены производителей (индекс PPI) в КНР в прошлом месяце уменьшились на 1,4% год к году, их снижение зафиксировано по итогам 40-го месяца подряд.

По предварительным официальным данным, экономика Японии в IV квартале 2025 года увеличилась на 0,1% квартал к кварталу, в то время как экономисты прогнозировали рост на 0,4%. При этом, согласно пересмотренной оценке, в III квартале ВВП снизился на 0,7% квартал к кварталу, а не на 0,6%, как сообщалось ранее.

Важные события предстоящей недели

• На этой неделе инвесторы будут ждать отчета по доходам и расходам граждан США за декабрь, в рамках которого также будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит ФРС при оценке инфляционных рисков. Согласно консенсус-прогнозу, темпы роста показателя в позапрошлом месяце ускорились до 2,9% год к году с 2,8% в ноябре.
• Из прочей запланированной к публикации макростатистики выделим предварительную оценку динамики ВВП США в IV квартале, данные по промпроизводству в США и инфляции в Великобритании за январь, а также предварительные февральские индексы деловой активности PMI по Штатам, Японии и ведущим странам Европы.
• В мире продолжается сезон корпоративной отчетности за IV квартал, в том числе в США свои финансовые результаты представят еще около 60 компаний из S&P 500, включая таких значимых эмитентов, как Walmart, Analog Devices, Deere, Occidental Petroleum, eBay и другие.
• В предстоящие дни ожидаются выступления ряда представителей ФРС, включая Майкла Барра, Мери Дейли, Мишель Боуман, Рафаэля Бостика, Нила Кашкари и других. Кроме того, будет обнародован протокол январского заседания Федрезерва.
• В связи с празднованием Нового года по Лунному календарю биржи материкового Китая будут закрыты всю текущую неделю, Гонконга – со вторника по четверг, Южной Кореи – с понедельника по среду.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 пробил 50-дневную скользящую среднюю, а также вновь протестировал нижнюю границу локального восходящего канала. Если эта линия в итоге также будет пройдена, целью дальнейшего снижения станет поддержка 6540 пунктов.