Неделя на мировых рынках с 18.11.24 по 22.11.24.

Мировые рынки акций продемонстрировали негативную динамику на прошлой неделе, в том числе американские фондовые индексы заметно скорректировались вниз после «Трамп-ралли» неделей ранее.

Поводом для фиксации прибыли инвесторами в Штатах стали статданные, указавшие на ослабление прогресса в деле замедления инфляции в стране, а также слова главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что текущее состояние американской экономики позволяет руководству ЦБ не спешить с дальнейшим смягчением ДКП. Как результат, по данным CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность понижения ключевой ставки ФРС в следующем месяце на 25 б.п. в 62% против 86% месяц назад. На таком фоне доходности трежерис вновь пошли в рост, что оказало дополнительное давление на цены рисковых активов.

При этом для рынков Европы и Китая сдерживающими факторами оставались опасения по поводу потенциального негативного влияния внешнеторговой политики Дональда Трампа на экономики Старого Света и Поднебесной. На этой неделе в центре внимания инвесторов будет находиться техгигант Nvidia, отчетность которого должна будет показать ситуацию с глобальным спросом на решения в области искусственного интеллекта. Если результаты компании оправдают высокие ожидания, а ее прогноз окажется позитивным, технологический сектор и рынок в целом могут получить новый импульс к росту. Кроме того, участники торов будут ждать публикации предварительных ноябрьских индексов PMI по ведущим странам, а также анализировать комментарии представителей ФРС и ЕЦБ.

По сообщению Минтруда США, потребительские цены в США в октябре увеличились на 2,6% год к году, темпы роста ускорились по сравнению с 2,4% в сентябре. Усиление инфляции наблюдалось впервые за семь месяцев. При этом потребbntkmcrbt цены без учета стоимости продуктов и энергоносителей (индекс Core CPI) выросли на 3,3% год к году, как и месяцем ранее. Тем временем рост цен производителей в Штатах в октябре ускорился до 2,4% год к году с сентябрьских 1,9%.
Розничные продажи в США в октябре, по данным Министерства торговли страны, увеличились на 0,4% месяц к месяцу при прогнозе повышения на 0,3%. В сентябре, согласно пересмотренным данным, показатель вырос на 0,8%, а не на 0,4%, как было объявлено ранее. Между тем объем промышленного производства в Штатах в октябре уменьшился на 0,3% месяц к месяцу, сообщила ФРС. Динамика показателя совпала с ожиданиями.

По словам главы ФРС Джерома Пауэлла, последние статданные в целом указывают на хорошее состояние американской экономики, что позволяет руководству центробанка осторожно подходить к смягчению ДКП.

«Экономика не посылает сигналов о том, что нам нужно спешить со снижением ставок, – заявил Пауэлл. – Сила, которую мы наблюдаем в экономике, дает нам возможность подойти к решениям по ставке с осторожностью».

Европейская комиссия (ЕК) ухудшила прогноз роста экономики ЕС в 2024 году до 0,9% с ожидавшихся ранее 1%. Прогноз увеличения ВВП еврозоны в этом году оставлен на уровне 0,8%. При этом оценки экономического роста еврозоны и ЕС в 2025 году были понижены на 0,1 п.п. – до 1,3% и 1,5%, соответственно. «Экономический прогноз для Европы остается крайне неопределенным, а риски в значительной степени смещены в сторону понижения показателей», – отмечается в сообщении ЕК.
Объем промышленного производства в Китае в октябре увеличился на 5,3% год к году, по данным Государственного статистического управления (ГСУ). Темпы роста замедлились по сравнению с 5,4% в сентябре. В то же время розничные продажи выросли на 4,8% год к году, показав лучшую динамику с февраля, после подъема на 3,2% месяцем ранее. Безработица в Китае в октябре снизилась до 5% с сентябрьских 5,1%.

Важные события предстоящей недели

• На текущей неделе внимание рынков будет приковано к отчетности техгиганта Nvidia, компания должна будет показать ситуацию с глобальным спросом на решения в области искусственного интеллекта. Результаты прогнозируются сильные, с ростом выручки и прибыли более чем на 80% в годовом выражении. Если ожидания оправдаются, и компания также представит позитивный прогноз, то это может придать новый импульс к росту не только технологическому сектору, но и всему рынку акций Штатов.
• Помимо Nvidia свои квартальные финпоказатели в предстоящие дни представят такие значимые эмитенты, как Walmart, Lowe's, Target, Ross Stores, Palo Alto Networks, Deere.
• На фронте макростатистики наибольший интерес будут представлять предварительные ноябрьские оценки индексов деловой активности PMI по США, Японии и ведущим странам Европы, данные по октябрьской инфляции в Великобритании, а также данные по закладкам новых домов и продажам на вторичном рынке жилья Штатов за прошлый месяц.
• На этой неделе ожидаются выступления нескольких представителей ФРС, в том числе Остана Гулсби и Бет Хэммак. В Европе с речами выступят ряд чиновников ЕЦБ, включая главу регулятора Кристин Лагард.
• В ближайшие дни в Штатах состоятся несколько довольно крупных IPO. В частности, китайский разработчик систем автономного вождения Pony AI планирует 21 ноября разместить на NASDAQ 15 млн акций по цене $11-13. Объем размещения может составить порядка $180 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $1,1 млрд.
• В среду, 20 ноября, Народный банк КНР объявит базовые ставки по кредитам (LPR) на 1 год и 5 лет. Ожидается, что регулятор оставит ставки неизменными после их понижения на предыдущем заседании.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 оттолкнулся от верхней границы локального восходящего канала. Ожидаем продолжения снижения к нижней границе фигуры, в район 5770 пунктов, где также проходит 50-дневная скользящая средняя.