Microsoft (MSFT) обошла Apple (AAPL) и стала самой дорогой компанией в мире, сообщил Reuters. Акции Microsoft выросли на 2%, а стоимость компании достигла $2,903 трлн, в то время как бумаги Apple подешевели на 0,9%, в результате чего капитализация компании составила $2,871 трлн, сообщает агентство.

Ранее Microsoft многократно опережала производителя iPhone по рыночной капитализации, и в последний раз это произошло в 2021 году, когда акции Apple упали на фоне опасений инвесторов из-за дефицита в цепочках поставок, вызванного пандемией COVID-19.

Хотя с точки зрения оценок по ключевым мультипликаторам обе компании и выглядят дорого, Microsoft в начале этого года продолжила рост капитализации в отличии от Apple. Так, с наступления 2024 года акции Apple упали на 3,3%, по сравнению с повышением Microsoft на 1,8%.

В последние кварталы возникает все больше опасений относительно дальнейших перспектив бизнеса Apple, и тут стоит выделить следующие ключевые факторы:

• Увеличение давления со стороны регуляторов крупнейших мировых экономик, что особенно сильно может затронуть быстрорастущий сервисный сегмент бизнеса Apple.
• Развитие конкуренции, особенно в азиатском регионе на фоне протекционистской политики Китая и усиления конкуренции со стороны таких компаний как Huawei.
• Неоднозначные перспективы Apple Vision Pro, продажи которого стартуют 2 февраля. Гарнитура должна стать новым драйвером роста бизнеса Apple, но на данный момент остается много опасений.

В то же время Microsoft, которая является одним из основоположников и ключевых бенефициаров тренда на ИИ, демонстрирует стремительное развитие во всех сегментах бизнеса. Сейчас аналитики Уолл-стрит с большим оптимизмом смотрят на акции Microsoft и в 90% случаев дают рекомендацию «покупать». Apple с начала 2024 года уже получила несколько негативных пересмотров рекомендаций от брокерских фирм, покрывающих компанию, и имеет около 55% рекомендаций «покупать» и 10% – «продавать». Мы считаем, что акции обеих компаний сохраняют потенциал роста на горизонте 12 месяцев и даем рекомендацию «покупать» с целевыми ценами $200 по AAPL и $400 по MSFT.