Fix Price представил операционные и финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года.

Основные показатели

• Выручка: 227 млрд рублей (+8,1% год к году, сопоставимые продажи выросли на 1,2% за год).
• Чистые открытия: 477 магазинов, торговая площадь выросла на 7%.
• Скорректированная EBITDA: 35,3 млрд рублей (-7,6% год к году), рентабельность 15,5% (-2,6 п.п. за год).
• Чистая прибыль: 15 млрд рублей (-44,3% год к году).

Продажи ретейлера продолжают медленно расти благодаря открытию новых магазинов – компания наращивает региональное присутствие и выходит на рынки других стран (летом были открыты магазины в ОАЭ).

Основным драйвером роста продаж осталась розница, что отражает увеличение сопоставимых продаж. Это связано с ростом среднего чека (+3,2% год к году), который, однако, нивелируется спадом трафика (-3,1% год к году).

Маржинальность бизнеса немного просела из-за роста расходов на зарплаты, рекламу и перевозки, но осталась одной из самых высоких в секторе. Поддерживать рентабельность помогает увеличение доли высокомаржинальных непродовольственных товаров в продажах.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка

Позитивно оцениваем результаты компании. Она сохраняет прибыльность, оставаясь бенефициаром более экономного поведения потребителей. На руку играет и нулевая долговая нагрузка, особенно значимая в условиях высоких ставок.

Тем не менее, мы не видим особых триггеров для роста бумаг. Компания имеет иностранную регистрацию и не лишена инфраструктурных рисков, а дивиденды довольно скромные.