Вчера индекс S&P500 вырос на 0,5% после публикации хороших данных по рынку труда в США и на новостях по вакцине. Первичные заявки за пособиями по безработице снизились на 97 тыс., до 684 тыс. – это рекорд с начала пандемии. Также Байден пообещал к концу апреля использовать 200 млн доз вакцины. Текущие результаты вакцинационной кампании в США внушают оптимизм, так как уже 70% населения старше 65 лет получили хотя бы одну дозу вакцины. Нефть держится около $63 после блокировки Суэцкого канала, которая рискует затянуться на недели.

Адам Селипский назначен CEO облачного сегмента Amazon – AWS. Селипский вступит в должность в 3 квартале, в то время как предыдущий CEO сегмента Анди Джесси займет пост CEO Amazon.

Мы оцениваем эту новость нейтрально. Адам Селипский присоединился к команде AWS в 2005 г. в лице вице-президента отдела маркетинга и поддержки. В 2016 г. Селипский покинул Amazon чтобы возглавить компанию Tableau. В течение трех лет Селипский смог трансформировать модель бизнеса Tableau с модели продаж лицензий на модель подписки, после чего в 2019 г. Tableau была выкуплена Salesforce за $15,7 млрд. Учитывая опыт Адама Селипского в AWS и Tableau, мы ожидаем что рынок позитивно оценит его назначение. Напомним, сегмент AWS составляет 12% выручки и 60% операционной прибыли Amazon.

Потенциал роста бумаг fintech-сектора вырос после последней коррекции в growth stories. По мнению участников рынка, индустрия финансовых технологий лишь начинает набирать обороты. Новые игроки, такие как Stripe и Affirm, привлекли финансирование, объем которого вывел оценку fintech-игроков на новый уровень: Stripe оценен в $95 млрд (почти в 3 раза выше предыдущего раунда), Affirm вышел на IPO c оценкой более $10 млрд.

Основными причинами повышенного интереса к fintech-компаниям являются огромный TAM (потенциальный рынок расчетов) в $250 трлн со слабым проникновением (современные методы оплаты занимают всего 15%), быстрое развитие сопутствующих продуктов (кредитных, программ лояльности и пр.), осваивание fintech-игроками различных сегментов бизнеса (B2B, B2C, МСБ, P2P).

Мы согласны с тем, что значительный рост fintech-бумаг до коррекции не являлся избыточным для большинства имен из данного сегмента в нашем покрытии, в частности для Visa, Mastercard, PayPal, American Express. Мы особенно выделяем бумаги PayPal как наиболее недооцененные после коррекции и считаем, что акции компании имеют потенциал роста в 25% к текущим котировкам.